SEC 與 CFTC 攜手啟動 Project Crypto　美國加密貨幣監管邁向整合新時代

根據《韓國經濟日報》於 24 日（當地時間）的報導，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正式加入由證券交易委員會（SEC）主導的數位資產監管倡議「Project Crypto」，標誌著兩大監管機構攜手推動美國加密貨幣法規整合的實質進展。此舉旨在強化監管協調、減少重複管轄與強化市場透明度，對於加密業界而言是一重要轉捩點。

CFTC 委員麥可·塞利格（Michael Selig）於由 SEC 與 CFTC 共同舉辦的數位資產監管框架協調會中宣布參與計畫。塞利格強調，未來兩機構將共同致力於「加密資產分類標準建立、管轄區劃界明確化、排除重複監管以及減輕監管碎片化」等目標。評論：這反映監管機構逐步認清獨立執法帶來的法律灰區，亟需透過協調機制釐清權責，提升監理效能。

他表示，監管碎片化不僅提高市場進入門檻，也削弱競爭力，更可能導致不必要的成本上升與監管套利空間擴大。因此，兩機構並不是在爭奪管轄權，而是希望移除不具實質監管效果的重疊規定，提升整體政策一致性與市場健全度。

值得注意的是，此次合作決策恰逢美國參議院農業委員會通過《數位資產市場結構法案》，該法案旨在重新定義 SEC 與 CFTC 在數位資產領域的角色與責任。目前法案將進一步進入參議院銀行委員會進行整合討論。此背景凸顯此輪監管協調並非孤立事件，而是整體法規體系重塑過程的一環。

此外，SEC 委員保羅·阿特金斯（Paul Atkins）也在會議上指出，過去長期以來的「管轄權之爭」應轉換為協作模式。他表示，雙方將現代化監管邏輯，整合制度設計，以更靈活地應對未來金融科技創新。

另一方面，當天提交的《數位商品中介法案（Digital Commodity Intermediaries Act）》討論過程中，也突顯出 CFTC 當前「人力資源不足」的問題。參議員艾美·克羅布查（Amy Klobuchar）提出一項修正案，要求法案實施前須補足 CFTC 至少四位委員人數。然而，該提案最終因共和黨反對，以 12 票對 11 票遭否決。

目前 CFTC 僅有委員塞利格一人運作。自代理主席卡羅琳·范姆（Caroline Pham）與若干委員相繼離職後，川普總統至今仍未提名新任人選。評論：在制度設計與人事任命尚未到位的情況下，即便政策方向明朗，行政執行恐仍受限於治理機構的不完備。

整體而言，SEC 與 CFTC 的合作象徵美國加密監管布局邁入新篇章。在監管不確定性長期困擾產業的背景下，法規清晰化將有助企業合規與投資人信心，有利市場長期發展。不過，若 CFTC 人事真空持續，相關制度推進效能仍存在變數。