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根據 The Block 的報導，於 29 日（當地時間），去中心化永續合約交易所 Hyperliquid 宣布將大幅縮減團隊成員可解鎖代幣的數量，其治理代幣 HYPE 隨後反彈，引發市場熱議。供給壓力的下降，為可能推升代幣價格創新高增添想像空間。
Hyperliquid 透過 Discord 公告指出，本月團隊將僅解鎖約 14 萬枚 HYPE，對比今年 1 月的 120 萬枚，減幅高達 90%。該專案原先規劃將總供應量的 23.8%分配給團隊成員，並設有一年鎖倉期與為期 24 個月的線性解鎖機制，每月 6 日固定發放。
此次縮減解鎖比例，旨在回應交易所收入減少與去中心化永續合約市場競爭加劇的挑戰。評論：這項措施可緩解短期的「供給衝擊」，減輕市場賣壓，有助於提升 HYPE 的市場信心。
目前，HYPE 的流通量約為 2.38 億枚，占總供應量不到 39%。根據 The Block 數據，截至 29 日，HYPE 現報 33.9 美元，近一週漲幅逾 55%，但與歷史高點 59.3 美元相比，仍有超過 43% 的差距。
在價格回升之際，鏈上活動維持穩定，展現出成熟的市場基礎。Hyperliquid 所導入的 HIP-3 協議亦成為主要關注點，其衍生市場的未平倉合約（Open Interest）創下 7.9 億美元新高，約為一個月前的三倍。根據數據平台 Flow Scan 統計，Hyperliquid 累計交易量已突破 250 億美元，其中大多數來自基於 HIP-3 框架建立的外部項目。此外，總鎖倉價值（TVL）達 46 億美元，年化收益預估約為 7.14 億美元，部分將投入 HYPE 的回購與銷毀。
評論：HIP-3 的成長顯示 Hyperliquid 生態已有機會抵禦市場波動，成為協議價值的關鍵支撐。
從技術分析來看，HYPE 已突破自 11 月以來形成的下降趨勢，並站上 50 日移動平均線，顯示潛在反轉訊號。市場觀察者指出，先前的壓力區間 28～29 美元，或轉為新一輪支撐區。若支撐有效，中短期內可能上探 30～40 美元間。不過，若欲再度挑戰 50 美元，須具備 80% 以上漲幅，屆時需仰賴強勁買盤及交易量支撐。
若未能守住技術關鍵均線，多頭動能轉弱，HYPE 仍有可能回調至 20 美元區間。
整體而言，HYPE 未來走勢將取決於「解鎖量縮小」與「內部需求增強」的正面驅動，能否克服市場波動所帶來的不確定性，將是觀察重點。
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