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在市場上關於以狗狗幣(DOGE)為基礎的上場指數基金（ETF）討論持續發酵之際，加密貨幣分析師約翰·卡特（John Carter）對狗狗幣ETF的運作機制與其對投資人的實際意涵進行詳盡解析。雖然ETF確實提供了更高的投資「便利性」與「可及性」，但也伴隨著對加密資產「掌控權」的讓渡，使這項投資工具的取捨問題更加突出。
根據 CryptoSlate 於 24 日（當地時間）的報導，卡特指出，狗狗幣ETF本質上是「傳統金融產品」，讓投資者不需要管理私鑰或建立數位錢包，便能透過原有的證券帳戶像買賣股票一樣交易狗狗幣ETF。這對於不熟悉區塊鏈技術的一般投資人來說，大幅降低了進入「數位資產」市場的門檻。
此外，由於ETF是在傳統證券交易所運作，其交易流程與介面皆為投資人所熟悉，能避免進出加密市場時常見的「安全負擔」，例如冷錢包配置、私鑰遺失風險等困擾。更因其屬於監管市場的一環，對於機構投資者或風險控管要求較嚴的投資人而言，也是一種更可接受的參與方式。
不過卡特也強調，這樣的「便利性」並非無所代價。由於ETF並非直接持有「狗狗幣」本身，而只是追蹤其價格的金融工具，投資者實際購買到的僅是ETF的「基金單位」，而非狗狗幣資產本身。換言之，控制這些資產私鑰的並不是投資人，而是ETF的資產管理公司。卡特將此稱為「間接所有權結構」，提醒投資人這將失去由自己掌管加密資產的能力。
評論：這一點對於注重「去中心化」與「自主控資」的加密貨幣支持者而言，形同否定了加密貨幣原始理念，即任何人都能全權管理自己資產、不必依賴第三方機構。
綜合而言，卡特認為狗狗幣ETF的出現，是在「傳統金融的規範與清晰」與「區塊鏈自主與去中心化精神」之間做出取捨。對希望以投資為主要目標、並尋求風險可控路徑的機構與散戶而言，這是一種值得考慮的新機會；但對於堅持加密精神、反對傳統金融依賴的用戶，這樣的產品可能缺乏吸引力。
卡特最後強調，投資狗狗幣ETF，並非等同於擁有加密資產，而只是「參與其價格走勢」，這是結構上的根本差異。投資人應清楚自己的需求與理念，才能做出理性判斷。
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