比特幣(BTC)跌破 8.7 萬美元支撐、美元貶值也難挽頹勢　市場恐懼情緒升溫成主因

根據韓媒《韓經TV》的報導，於 24 日指出，近期即便美元走弱，加密貨幣市場卻未同步走高，比特幣(BTC)價格依然陷於下行之中。這顯示出「美元貶值＝比特幣上漲」的市場共識，已不再絕對適用。專家認為，市場情緒的變化與「美元走弱的原因」密切相關，單憑匯率變動已不足以判斷比特幣的走勢。

根據報導，截至目前比特幣價格已跌破 8.7 萬美元（約新台幣 1,252 萬元），並陷入支撐位搖搖欲墜的調整區間。雖然一度出現短線反彈跡象，但每逢觸及技術性壓力區，即遭遇拋售壓力，顯示市場仍未擺脫震盪修正格局。投資人風險偏好降低，資金再次轉趨防禦，觀望情緒濃厚。

儘管美元指數近期明顯回落，理論上有利於替代資產如黃金與比特幣獲得青睞，但目前市場卻反映出相反表現。根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的報告指出，「美元貶值未必一定利多比特幣，更關鍵的是背後的誘因是什麼。」報告認為，若美元因通膨或降息預期疲弱，將促使市場資金轉向風險資產，此時比特幣受惠；但若美元走弱源於地緣政治衝突或政策不確定等「避險需求」所引發的恐慌氛圍，則投資人反而更傾向購入黃金等傳統保值資產。

CryptoQuant 強調，當前市場處於「風險趨避」的高峰期，儘管美元走弱，卻未帶動比特幣價格攀升，反映出「恐懼」比「通膨」或「流動性」更能主導情緒走向。評論：這也說明，現今市場更看重「信心」與「避險」資產的重要性，單靠政策預期難以支撐加密資產上漲。

從技術面來看，比特幣仍處於壓力之中。近期價格於 8.79 萬美元（約新台幣 1,266 萬元）徘徊，無法有效突破關鍵阻力區。技術指標顯示，包括 50 日與 100 日移動平均線均呈下彎走勢，壓抑反彈動能。200 日移動均線更位於 10 萬美元（約新台幣 1,440 萬元）水平，意味著比特幣若欲重返升勢，需跨越重重阻力。若價格未能守住 8.7 萬至 8.8 萬美元區間，市場甚至預期有可能跌至 8.4 萬美元（約新台幣 1,209 萬元）以下。

長期來看，「美元疲弱即利多加密資產」的論述正逐步遭市場重新解讀。市場不再僅視美元走勢為單一變數，而更重視其背後誘因。目前，在避險情緒濃厚與資金尋求安全港的情況下，黃金 ETF 出現資金淨流入，而比特幣 ETF 則持續呈現資金淨流出趨勢。評論：這凸顯出比特幣目前難以勝任「數位黃金」的角色，市場信心尚未完全恢復。

綜合今次觀察，比特幣要迎來下一波上升動能，關鍵不在於美元本身走勢，而在於市場是否重新恢復「風險偏好」。唯有當投資人將資金再次投入高波動產品，才有望帶動比特幣價格重新上行。未來投資人須密切關注的是「美元為何走弱」、以及市場情緒是否從恐懼轉向樂觀。