比特幣與穩定幣顛覆傳統金融　摩根大通示警、川普陣營力推 DeFi

在加密貨幣與傳統金融日益交融的背景下，雙方間的緊張情勢持續升溫，特別是川普總統相關企業在穩定幣與去中心化金融（DeFi）領域的動作，與華爾街主要銀行的警告聲中形成強烈對比，成為業界關注焦點。

根據 CNBC 於 24 日（當地時間）的報導，美國投資銀行摩根大通(JPM)在最新財報會議中，對提供「利息收益」的穩定幣模式提出警告。其首席財務長 Jeremy Barnum 指出，這種模仿銀行功能但缺乏信託保障與監管監督的「平行金融體系」存在系統性風險。他強調：「不具備幾百年金融監管制度演進而產生的穩健保障機制，卻能支援付息的類儲蓄資產，這種行為顯然是危險且不可取的。」

儘管如此，加密貨幣產業正快速朝向合規化方向發展，並吸引更多傳統機構參與其中。摩根士丹利（Morgan Stanley）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交了與比特幣(BTC)與 Solana(SOL) 現貨 ETF 相關的申報文件。根據幣安研究部 Binance Research 的分析，這是「機構採用邁入下一階段」的重要標誌，並可能加速高盛、摩根大通等其他金融巨頭的跟進。

另一方面，由川普總統支持陣營支持的企業 World Liberty Financial 宣布擴大其 DeFi 布局，推出以自家穩定幣 USD1 為核心的借貸平台「World Liberty Market」。根據該公司共同創辦人 Jack Faulkman 的說法，平台允許用戶以以太幣(ETH)、代幣化比特幣、USDC 與泰達幣(USDT)作為抵押品以借出 USD1。公司也透露，未來可能將不動產等實體資產代幣化並納入抵押範圍。

此外，該企業已向美國通貨監理署（OCC）遞交國家信託銀行牌照申請，目的是進一步拓展 USD1 在跨境支付與財務營運的使用案例。目前 USD1 的市值約為 34 億美元（約合新台幣 5,000 億元）。

技術層面上，區塊鏈基礎建設公司 Figure Technologies 同樣有重要進展。該公司於近日推出名為「OPEN」的鏈上股票借貸平台，允許投資人直接透過區塊鏈借出或質押自己持有的「實體股票」，毋須經傳統券商中介。該平台基於 Figure 自家區塊鏈網路 Provenance，支援企業將其股票在鏈上發行與流通，並確保其資產屬於實體股權而非合成資產。公司執行長 Mike Cagney 指出，目前已有多家採用數位資產管理戰略的企業對此模式展現濃厚興趣。Figure 最新估值達 120 億美元。

評論：這些發展顯示，加密技術正逐步滲透與重塑傳統金融市場的核心機制，無論是在支付系統、借貸平台還是證券市場，傳統與去中心化解決方案的界線越來越模糊。

另一方面，持續倡導以比特幣做為企業資產儲備的 Strategy 執行長麥可·塞勒（Michael Saylor），針對外界批評比特幣財務策略的聲浪則展開反擊。他表示：「持有比特幣是數百萬投資者所共同選擇的策略之一，也是目前最透明和最安全的財務準備方式。」他認為外界的警告多是對現有金融架構式微的恐懼表現。

隨著比特幣在傳統金融戰略中的地位日益鞏固，加密資產對既有體系的挑戰已不再侷限於交易所或個體投資人層面，而是逐步進入制度架構核心，引發全球市場與監管者對「比特幣財務角色」的更深入探討。

關鍵詞：比特幣、穩定幣、DeFi、川普、摩根大通、摩根士丹利、World Liberty、區塊鏈 reit、Figure Technologies

評論：不論是保守的銀行派或激進的加密推進者，加密資產與傳統金融的融合顯然已無法回頭，下一階段將取決於兩方如何協商以建構出既安全又具創新的金融新秩序。