以太幣(ETH)持續流出交易所，供給減少為潛在上漲提供支撐

以太幣交易所持續流出，市場供給減少訊號明顯

根據 CryptoQuant 的最新數據，即使以太幣(ETH)價格一度突破 3,300 美元（約新台幣 486 萬元），短線呈現反彈趨勢，但面對主要「阻力位」仍顯乏力。不過，近期交易所中出現穩定的以太幣資金外流情況，顯示市場在「供給」面出現正面結構變化，為後續潛在上漲鋪路。

根據 CryptoQuant 的分析，截至 24 日（當地時間），在近期 ETH 價格出現調整的階段，現貨交易所仍觀察到穩定的「淨流出（net outflow）」，意味著投資人即便在盤勢震盪期間也沒有大幅出售持倉。相反地，每當價格試圖反彈時，從交易所流入的資金僅屬有限，反映出市場並未出現急於「獲利了結」的跡象。

評論：這樣的資金流向顯示出市場投資人傾向長期持有，並對 ETH 價格後市仍保有信心。

這一波交易所資金外流，將直接降低市場的「流動供給」，若日後出現明顯的「需求回升」，勢必將帶動價格迅速上行。由於賣壓減少、流動性緊縮，ETH 價格對新資金的反應將更加敏感。值得注意的是，即便當前處於調整期，鏈上持幣仍維持穩定，尚未觀察到大量「恐慌性拋售」。

以供給減少為基礎，但未見明確需求回升，短期走勢仍有變數

雖然交易所資金流出似乎呈現利多訊號，但多位分析師提醒，單憑「供給縮減」並不足以支撐新一輪牛市。「需求」的同步恢復才是價格上漲的關鍵驅動因素。如果整體投資信心復甦不足，或全球「宏觀經濟」環境再度轉趨不穩，市場仍可能面臨下修風險。

持幣者近來並未如以往在熊市時將 ETH 轉移至交易所拋售，這種與過去相反的動態，透露出市場正在進行策略調整。專家表示，這是投資人改採「長期持有」策略的明確表現，並認為這一行為正在逐步改變 ETH 的市場結構。

評論：市場目前處於「供應吃緊、需求觀望」的關鍵轉折點，若資金開始回流，加上鏈上資料持續利多，ETH 價格有望啟動下一波反彈。

雖然現階段並無明確跡象表明 ETH 正要迎來急漲，但最新的「鏈上數據」顯示，只要市場需求明確回溫，以太幣現在的低流通供給，很有可能放大價格的彈性空間。當前 ETH 市場正處於「恐慌情緒趨緩」與「復甦未竟」的過渡階段，接下來若能有效突破主要阻力價位，將成為揭示下一段走勢的關鍵。