比特幣礦機巨頭嘉楠科技陷退市危機　股價跌破1美元遭那斯達克警告

根據韓媒報導，專門製造比特幣(BTC)挖礦機的中國企業嘉楠科技（Canaan，CAN）近日陷入退市危機，已接獲那斯達克（Nasdaq）發出的正式警告。由於股價連續30個交易日低於1美元，嘉楠被要求在180天內改善情況；若屆時股價無法持續突破1美元門檻，可能面臨強制退市風險。

根據嘉楠16日發布的公告，該公司已於近期收到那斯達克的「最低報價規則」違規通知。嘉楠表示，目前其美國存託股份（ADS）依舊會在那斯達克全球市場交易，這一處分並不等於立刻退市。不過，若無法在7月13日（當地時間）前連續10日將股價提升至1美元以上，公司將被要求提交補救計畫書，包括可能實施「股票合併」（Reverse Split）在內的措施。

目前嘉楠的股價約為0.79美元，持續處於低價「仙股」區間。早自2022年起，其股價未曾突破5美元，且自2023年10月以來甚至未達2美元關卡。過去一年，其股價已腰斬，雖偶有反彈，但整體仍處於長期下行趨勢。

儘管經營面有所改善，但嘉楠尚未獲得投資人信任。去年10月，嘉楠宣布獲得近三年來最大筆單筆訂單，5萬台Avalon A15 Pro礦機，被解讀為營運回穩的利多訊號。然而，這項利好並未充分反映在股價上，持續下滑的市值顯示資本市場仍對其前景存疑。

更引發市場憂慮的是，曾為嘉楠最大機構投資人的Streeter Ville Capital於2023年12月拋售持股，徹底退出。此舉使外界再次聚焦於嘉楠的核心風險，包括資金流動性不足、潛在的增資壓力，以及長期獲利模式缺陷等問題。

2023年第三季財報顯示，儘管嘉楠營收年增超過150%，達1.505億美元（約新台幣 22.2 億元），但淨虧損仍高達2,770萬美元（約新台幣 4.09 億元），企業仍處於虧損狀態。當期現金儲備雖已回升至1.19億美元（約新台幣17.5億元），營運能力有所改善，且EBITDA創下新高，但在供電成本上升、比特幣區塊獎勵減半帶來利潤壓縮、以及競爭加劇的背景下，整體獲利能力依舊受限。

截至2023年底，嘉楠擁有約1,750枚比特幣，並積極擴增算力，至約 10 Exahash/s 的等級，但產業環境的結構性挑戰如電價高漲及政策不確定性仍不容忽視。

為穩定市場信心，嘉楠於2023年12月宣佈計畫回購最多3,000萬美元自家股票，但市場反應冷淡，未能有效扭轉頹勢。

業界觀察指出，嘉楠面臨的退市風險並非單一事件。去年底，同樣處於加密貨幣與醫療交叉領域的KindlyMD也因類似主因遭那斯達克警告，顯示加密挖礦企業普遍正面臨上市壓力。儘管比特幣價格近月來回穩，但監管風險、資本支出、與收益結構疲弱，使產業整體投資吸引力下降。

評論：嘉楠科技後續是否能夠重拾投資人信心、維持那斯達克上市地位，不僅將成為該企業命運的關鍵，也可能作為整體加密貨幣礦業前景風向球。目前距離生死線僅餘不到六個月，嘉楠，能否走出低谷，值得高度關注。