南韓放寬法人加密貨幣投資禁令　比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等市值前 20 幣種可納入配置

根據《首爾經濟》於 12 日（當地時間）的報導，南韓金融監管機構計劃正式放寬已實施長達九年的法人加密貨幣投資禁令。這項政策調整將首次允許企業以「投資與財務目的」配置數位資產，預期將重塑韓國整體數位資產市場格局，並為法人的加密資產配置開啟新篇章。

根據傳出的最新草案，金融委員會預計最早將在本月底，或於 2 月內公布最終指引。屆時，符合條件的上市公司與專業投資法人將獲准動用不超過「自有資本 5%」的資金投資數位資產。

不過，該政策仍設有明確限制。法人僅能投資市值排名前 20 的加密貨幣，例如比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等。目前尚未決定是否納入美元掛鉤穩定幣如泰達幣(USDT)。此外，交易也僅限於五家已獲南韓政府核准的本地交易所，包括 Upbit、Bithumb、Korbit、Gopax 與 Coinone。

此次放寬政策是 2025 年 2 月首次曝光的「階段性解禁計畫」組成部分，其具體方案已在 1 月 6 日舉行的「虛擬資產工作小組」會議中做初步通報。

評論：法人的入場預料將為市場注入大規模資金動能。以自有資本高達 27 兆韓元（約 204 億美元）的南韓科技巨頭如 Naver 為例，理論上可投入高達 1 萬枚 BTC，換算相當於約 6,540 億韓元（約 4.9 億美元），顯示出潛在資金規模之大。

法人參與不僅有望為加密貨幣現貨 ETF 上市創造更堅實條件，也可望帶動包括國家級穩定幣推動與數位資產財庫（Digital Asset Treasury, DAT）採用等相關政策。業界觀察人士指出：一旦法規障礙排除，加密幣作為企業資產配置工具的吸引力將迅速上升。

這項變革也可能吸引先前選擇透過境外架構間接投資的本地巨頭回流本土市場。在官方支持之下，區塊鏈新創將更容易吸引法人或策略投資人參與，南韓區塊鏈產業可望迎來新一輪創投活力。

另一方面，南韓政府也同步推動中央銀行數位貨幣（CBDC）與穩定幣的國家級戰略。根據報導，南韓計畫至 2030 年，將國庫支出的 25% 改以 CBDC 處理，大規模導入區塊鏈基礎設施。同時也將為發行穩定幣的企業引入「備兌 100%、用戶贖回保障」的發牌制度，以提高透明度與可信度。

整體而言，隨著法人投資合法化，南韓加密貨幣市場將從「散戶導向」邁向「機構為本」的新階段，預期將觸發會計標準與稅制改革等連鎖反應。多年來因政策受限而裹足不前的南韓機構資本，能否迎頭趕上國際趨勢，也為市場未來走勢增添變數。

關鍵詞：加密貨幣、法人投資、比特幣、南韓數位資產市場、數位貨幣政策