2025 年不法加密資金達 1,540 億美元　俄羅斯穩定幣 A7A5 背後藏避險策略

根據 Chainalysis 於 24 日（當地時間）發佈的《2026 年加密貨幣犯罪年度報告》，隨著越來越多「國營行為者」透過區塊鏈交易繞過國際制裁，2025 年流入「不法加密貨幣地址」的資金規模已創歷史新高，金額高達 1,540 億美元。報告指出，包括俄羅斯在內的受制裁國家正日益依賴加密資產作為金融替代工具，強化其「制裁規避策略」。

報告顯示，這些流入不法地址的資金大多集中於受到國際經濟制裁的機構與個人。其中，俄羅斯在西方制裁升級的情況下，仍透過自行開發的「盧布穩定幣」A7A5 積極從事加密貨幣交易，自 2025 年 2 月發行以來，不到一年即產生 933 億美元的交易量，成為加密業界高度關注的對象。

評論：傳統金融手段在面對制裁上逐漸受限，驅使某些國家加速投入加密貨幣技術，並開發本地穩定幣以對抗國際金融孤立，這一趨勢值得全球監管機構密切關注。

根據加密分析公司進一步說明，2025 年被視為「鏈上非法經濟」進入成熟期的關鍵節點，因為國家層面參與的程度正達到前所未有的高度。這與當前全球制裁擴張的局勢密切相關。根據美國智庫「新美國安全中心」統計，2024 年美國單年新增經濟制裁名單（SDN 名單）高達 3,135 名實體與個人，全球累計受制裁對象已超過 8 萬個。

在非法資金使用工具方面，穩定幣呈壓倒性地位。報告指出，整體非法加密貨幣交易中有高達 84% 是透過穩定幣執行，顯示此類資產因「低波動性」與「易於跨境傳輸」的特性，不僅被合法市場廣泛接納，也成為非法使用者眼中的首選工具。

評論：穩定幣的普及雖代表加密基礎設施正持續發展，但其應用場景的雙面性也對監管機構帶來更深挑戰。

不過值得留意的是，即便非法資金規模再創新高，但其在整體加密貨幣交易體系中所佔比例仍相對有限。Chainalysis 表示，2025 年的不法地址資金流量雖大幅成長，卻僅佔總交易量不到 1%。相較之下，根據聯合國毒品與犯罪問題辦公室（UNODC）過往報告，傳統金融體系中的犯罪資金規模可能高達全球 GDP 的 3.6%。

評論：數據顯示，雖然不法活動在鏈上活動中比例偏低，但其絕對規模成長速度驚人；未來若沒有更強的監管科技與國際合作體系作為對應，鏈上非法行為恐將進一步滋長。

加密貨幣逐漸成為特定國家規避國際經濟封鎖的工具，這股趨勢不僅提醒行政當局需加強工具監控能力，也暴露出當前區塊鏈分析技術與跨國合作仍有待整合升級，以因應更多複雜的網絡金融風險。