摩根士丹利申請比特幣(BTC)現貨 ETF　專家：不為績效而是搶占加密戰略地位

摩根士丹利進軍比特幣現貨 ETF，關鍵目的不在績效，而在「存在感」

摩根士丹利(Morgan Stanley)近期遞交申請，擬推出比特幣(BTC)與Solana(SOL)兩檔加密貨幣 ETF。據業界分析，這不單是爭奪市場份額的舉措，而是試圖穩固其在加密產業的「策略性地位」。多位專家指出，儘管該 ETF 未必能立刻創造龐大利潤，但其「存在本身」已能提升摩根士丹利的品牌認同、企業形象和頂尖人才吸引力。

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），摩根士丹利向美國證券交易委員會(SEC)申請推出兩檔 ETF，其中一檔為比特幣現貨 ETF，另一檔則專注於 Solana，預示著這家華爾街龍頭銀行正逐步加深對加密資產市場的涉入。

ProCap 首席投資長（Chief Investment Officer）ジェフ·朴（Jeff Park）指出：「即使該 ETF 無法在短期內取得市場主導地位，它也能帶來大量難以量化的戰略性好處。」他強調，這不僅是為了提升資產管理規模（AUM），更是摩根士丹利部署長線佈局、建立加密金融影響力的重要一步。

理財平台整合加持　策略延伸至人才招募與品牌塑造

摩根士丹利先前已透過旗下個人投資平台 E*TRADE 拓展加密交易服務，並涉足代幣化資產技術應用。朴進一步指出：「ETF 的推出將與 E*TRADE 平台產生協同效應，有望吸引更多加密交易用戶，並在爭搶頂尖金融科技人才方面突圍。」他同時表示，單就「推出比特幣 ETF」這件事而言，已能明顯刷新銀行形象，使其與傳統銀行業區隔，建立一種更具未來感與年輕化的投資認知。

他在個人社群媒體上進一步表示：「大型銀行推出這類產品，反映了加密市場的成長與正規化程度遠超預期，過去業界或許對一般投資人需求的潛力有所低估。」評論：此舉不僅是業務擴展，更預示機構投資者對加密資產態度的根本性轉變。

Morningstar 分析師布萊恩·阿摩爾（Brian Armour）也評估，摩根士丹利的加入將加快主流金融機構進軍加密市場的腳步。他指出：「隨著既有客戶可能將其持有的比特幣資產轉入 ETF 形式，摩根士丹利即便晚於競爭對手入場，仍具備迅速累積基金資產的優勢。」

比特幣 ETF 熱潮減退　2026 年初現出資撤退跡象

儘管市場布局方向清晰，但美國比特幣 ETF 自 2026 年開年以來表現出現轉折。根據數據顯示，截至 1 月 6 日，該類型 ETF 出現高達 4.86 億美元（約新台幣 70.6 億元）的淨流出，創下年度單日最高撤資紀錄。

這一現象是在年初的強勢資金流入後急轉直下。1 月 2 日與 1 月 5 日，各有分別為 4.71 億美元與 6.97 億美元的大幅資金湧入，推升 1 月初的總計淨流入一度突破 577 億美元（約新台幣 8.39 兆元），然而好景不長。其實在 1 月 6 日之前，市場已有短線調整現象，像是 12 月 30 日與 31 日日均資金流動開始出現流入與流出交錯的跡象。

評論：短期資金撤出或許反映了獲利了結、回測支撐與投資人情緒波動，不過從整體長期趨勢看，加密貨幣 ETF 仍是重要的制度化橋梁。

川普政策可能為傳統金融引加密綠燈　機構卡位戰提前開打

作為全球三大投資銀行之一，摩根士丹利此次啟動 ETF 計畫，預示其準備在機構化加密資產市場拔得頭籌。目前，高盛(GS)、摩根大通(JPM)尚未推出獨立加密 ETF 商品，因此摩根士丹利可能藉此確立先行優勢，提升其在大型機構投資者中的話語權。

更值得關注的是，川普總統過去對加密貨幣保持相對開放立場，未來若政策方向與監管鬆綁趨勢再次出現，有望推動更多傳統金融機構「轉向擁抱」加密生態。評論：摩根士丹利此舉被視為為未來監管轉型預作部署，亦可能成為加密產業邁入傳統金融體系的關鍵觸媒。

綜合而言，摩根士丹利此次申請比特幣現貨 ETF，不僅在技術與業務策略上具有意義，更代表傳統金融巨頭已經認知到「姿態」所能帶來的市場效應。隨著機構全面進場，未來加密產業制度化速度有望再提一階。