比特幣(BTC)夏普指數暴跌至近零　CryptoQuant：或為牛市起點前兆

根據加密貨幣數據分析公司 CryptoQuant 的最新研究顯示，比特幣(BTC) 的重要技術指標「夏普指數（Sharpe Ratio）」近日急降至接近 0 的水準，這不僅與過去數次底部區間相當，也代表市場正逐漸邁入「高度不確定性」的階段。

CryptoQuant 分析師 I. 莫雷諾（I. Moreno）指出，當前的夏普指數與比特幣在 2019 年、2020 年與 2022 年觸底前相同，顯示市場正處於歷史上「風險重估或極度恐慌」的轉折點。他補充道：「雖然這不代表市場已經築底，但這些時期往往伴隨長期牛市的起點。」

夏普指數是一項衡量「資產風險調整後報酬」的工具，比值越高，代表在承擔單位風險下獲得的報酬越佳。相較之下，夏普值接近 0 則意味著高波動下的投資回報不佳，但這同時也代表潛在的「超額報酬機會」可能正在醞釀之中。評論：這類異常低值在歷史上曾數次成為「聰明資金（Smart Money）」進場的訊號，與高夏普值時進場的投資人心態截然不同。

回顧市場走勢，當比特幣在今年初首次突破 7 萬 3,000 美元（約新台幣 958 萬元）新高時，夏普指數一度飆升至接近 50 點，呈現極度樂觀情緒。然而，隨著市場震盪調整，該數值隨之大幅回落，顯示市場情緒轉為保守。

莫雷諾強調，雖然目前尚未出現明確的趨勢回升信號，但近期「風險／報酬比」已有逐步改善跡象。他指出：「若市場波動度回歸正常、價格趨於平穩，未來幾週將可能是重新布局的黃金時機。」

評論：對價位有耐心的投資人，應密切關注交易量演變及未來數週的波動性表現，因歷史經驗顯示夏普值低檔時期往往醞釀長期機會。

資料來源：TokenPost，24 日（當地時間）整理自 CryptoQuant 提供數據分析。