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在近期比特幣(BTC)價格急劇下挫，引發投資人躁動之際，加密貨幣交易所 BitMEX 共同創辦人亞瑟·海斯（Arthur Hayes）對市場底部訊號提出看法。他表示，目前市場已接近尋求「短期反彈」的有利位置，但提醒交易者仍不宜過早進場買入。
根據亞瑟·海斯於 21 日（當地時間）在部落格中發表的分析，他指出近期加密貨幣市場的下跌，與「美元流動性萎縮」有明顯關聯。他認為，流動性可視為判斷風險資產走勢的「風向標」，而比特幣價格表現，在本質上正反映著市場對未來美元流動性前景的預期。
今年初，在現貨比特幣ETF核准、企業機構大量買進以及樂觀經濟前景的加持下，比特幣一度急升。不過，近期隨著市場資金緊縮，加上策略性基金的溢價崩解、資金調度能力下降，更加劇了市場拋壓。其中，美國聯準會（Fed）降息預期的減弱，使比特幣承受更多下行壓力。
不過海斯認為，若美股出現更大幅度調整，聯準會可能被迫再次推出類似「量化寬鬆」（QE）的刺激措施，藉此釋放流動性。屆時將可能成為比特幣重新上升的轉折點，甚至預估價格有望挑戰「最高 20 萬美元」大關。
同樣看多的還有 Fundstrat 共同創辦人湯姆·李（Tom Lee），他表示即使當前處於價格修正階段，比特幣最快仍有機會於 2026 年 1 月前突破 20 萬美元。
根據 CoinDesk 的報導，於 21 日（當地時間）比特幣一度跌破 81,000 美元（約新台幣 108 萬元），創下今年最大單日跌幅。不過部分跌幅隨即收復。許多分析師認為，市場短期內將維持高度波動，在進行操作時，與其關注獲利時機，不如觀察宏觀經濟走向與聯準會政策走勢。
評論：近期比特幣表現與「美元」與「流動性」高度相關，而非單一加密貨幣基本面。投資人應密切掌握市場資金動能與聯準會未來的「貨幣政策」走向，掌握主流風向，才能因應市場劇烈變動。
關鍵詞：比特幣、美元流動性、聯準會、亞瑟·海斯、量化寬鬆、Tom Lee
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