黃金兩日暴跌 2.5 兆美元超越比特幣市值損失，專家警告：百年一遇的極端事件

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在全球最具歷史的「安全資產」之一——黃金，於一日內出現劇烈下挫，導致市值損失高達數兆美元，震撼全球金融市場。此次拋售潮所造成的損失甚至超過比特幣(BTC)的整體市值。

根據市場研究機構 The Kobeissi Letter 於 24 日（當地時間）指出，黃金市場自週二起遭遇罕見的劇烈調整，至週三為止的兩天內，已有約 2.5 兆美元（約新台幣 3,475 兆元）的市值蒸發，創下自 2013 年以來單一資產最嚴重的雙日跌幅紀錄。此前由於通膨壓力與經濟不確定性升溫，投資人將黃金視為避險首選，推升其價格在短期內暴漲近六成，然而這波拋售潮明顯反映出市場情緒急轉直下。

這次約 8% 的價格重挫，也讓黃金「傳統避險資產」的形象遭到挑戰。儘管被譽為「數位黃金」的比特幣，由於供應量有限而波動劇烈、日內出現兩位數跌幅已屬常見，但黃金作為歷史悠久的實體資產，此次劇烈拋售也顯示，即便是傳統資產，也難完全迴避極端市場情緒。

總部位於瑞士的資源投資人 Alexander Stahel（亞歷山大·史塔赫）則表示，這次的價格修正「理論上應該是每 24 萬個交易日才會出現一次的極端事件」。他進一步指出，即使自 1971 年美元與金本位脫鉤以來，黃金也僅出現過 21 次類似或更為劇烈的價格回調。他評論：「黃金在今天為我們上了寶貴的一課——即使是最穩定的資產，也會面臨統計學的極端情境。」

史塔赫同時分析，這波劇烈修正可能與市場中的「錯失恐懼」（FOMO，Fear of Missing Out）情緒擴散有關。近期過度追逐黃金的行為，包括黃金礦商股票、實體金條與代幣化資產的熱潮，不僅推高價格，也為市場反轉埋下伏筆。

此外，有專家指出，黃金突然回落的背後，還可能受到了川普總統的政策立場轉變、全球利率走勢及美元強勢等多重因素影響。市場對於黃金作為「安全避風港」的信任，也可能因這次急跌出現結構性調整。

評論：這場黃金市場的劇烈震盪，不僅挑戰了投資人對傳統資產的既有信念，也凸顯出當今宏觀經濟環境下任何資產都難以完全免疫波動。相較之下，加密資產如比特幣，雖高度波動，卻在市場情緒轉換中表現出愈發成熟的市場結構。這也為投資人多元配置及風險管理提供了新的思考角度。