英國FCA放寬禁令！散戶本週可交易加密貨幣ETN，黑岩率先加入戰局

英國金融監管機構金融行為監管局（FCA）將自本週三起，允許散戶投資人交易加密貨幣指數債券（ETN），終結自2019年以來為期五年的禁止令。這項舉措被視為英國逐步放寬對加密資產投資產品限制的重要信號。

根據英國金融行為監管局8月的公告內容，未來僅限於「獲 FCA 授權的交易所」所發行的加密貨幣指數債券，散戶才可參與交易。目前仍僅允許交易 ETN，而非同類型的 ETF。與交易所交易基金（ETF）不同，指數債券是一種與加密貨幣價格掛鉤、但不直接持有基礎資產的債務型投資工具。目前，ETF 仍然對英國的散戶投資者封閉。

面對監管鬆綁，加密產業迅速行動。全球最大資產管理公司黑岩（BlackRock）已計劃於10月8日，在英國推出旗下的比特幣指數商品 iShares Bitcoin ETP。總部設於倫敦的歐洲加密資產管理公司 Bitwise，其執行長亨特·霍斯利（Hunter Horsley）也在 X 平台表示：「很高興能夠久違地再次服務本地的散戶市場。」

CryptoUK 數位資產協會顧問伊恩·泰勒（Ian Taylor）則評論指出：「過去，英國在散戶參與加密貨幣 ETN 方面一直處於國際孤立地位。如今，隨著投資者保護機制的提升，我們希望未來能擴大至更廣泛的衍生性金融商品。」

FCA 也特別說明，計劃發行加密貨幣 ETN 的資產管理機構，必須確保商品掛牌於「認可投資交易所」（Recognised Investment Exchange），並完成必要審查。此項決策是在業界企業、貿易協會與消費者倡議團體參與下共同協商的成果。

雖然 Bitwise 與 CoinShares 等主要機構已展開商品準備作業，但據《金融時報》（Financial Times）報導，由於 FCA 從 9 月 23 日才開始接受產品說明書的提交，投資產品恐怕要等到數日後才能正式上市。不排除 FCA 可能需進一步審閱資料，視情況要求補件或調整條件。

評論：此次政策鬆綁，進一步顯示英國試圖打造全球「加密金融中心」的企圖心。在確保散戶風險管理的前提下開放投資選項，將進一步活絡英國的數位資產生態，也可能對美國等主要經濟體的監管態度產生連鎖效應。

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