以太幣(ETH)跌破 4,200 美元後現鯨魚進場信號　2,900 美元成關鍵支撐區

Thu, 25 Sep 2025, 02:19 am UTC

以太幣(ETH)跌破 4,200 美元後現鯨魚進場信號　2,900 美元成關鍵支撐區 / Tokenpost

以太幣(ETH)近期價格大幅下跌，但根據分析，這反而吸引了大量「鯨魚投資人」進場低接，並促使一個關鍵支撐區間重新建立。多家區塊鏈數據機構指出，2,900 美元（約新台幣 4,031 萬元）可望成為未來熊市中的主要支撐價位。

根據 CryptoQuant 24 日（當地時間）的報告，其鏈上數據顯示，以太幣長期持幣者的「實現價格」多集中於 2,900 美元。與年初的 1,700 美元相比，這一價格明顯上升，背後推力來自現貨 ETF 獲批帶來的市場期待，以及伴隨而來的大量逢低買盤。目前這類長期地址共持有約 2,760 萬枚以太幣，部分分析人士認為，這可能成為未來最壞情境下的底線參考價。

儘管目前以太幣的市場價格為約 4,177 美元（約新台幣 5,810 萬元），與 2,900 美元尚有近 30% 的距離，但假如市場信心不墜，這一位置有機會成為技術層面的堅強支撐位。特別是機構主導的「數位資產金庫（DAT）」持續買入以太幣，進一步拉高市場需求、降低流通供給，為價格上行形勢提供動能。

根據 CoinMetrics 數據，自從 2022 年進行「合併（The Merge）」更新後，DAT 的持幣量持續超過同期新發行的以太幣總量。這一趨勢即使在權益證明（PoS）結構下，因減少發放的質押獎勵，也未受到明顯影響。「評論」：DAT 通常不將獎勵重新投入市場，而選擇長期持有，這進一步鞏固了以太幣的「通縮性」特質，有助於中長期價格維穩。

此外，以太幣仍是「穩定幣交易」的核心平台，超過 65% 的穩定幣供應透過以太坊網路進行結算，單日交易金額逾 600 億美元（約新台幣 83 兆 4,000 億元）。根據市場觀察指出，近期「GENIUS 法案」推進，被視為此趨勢加速的催化劑之一。

然而，以太坊的成長仍面臨部分挑戰。競爭公鏈興起，以及相對較長的區塊產生時間，影響其在擴展性上的競爭力。目前 Layer2 解決方案雖有望改善效能，但長期而言，仍需開發者社群更緊密合作與持續創新。

總體而言，以太幣未來價格走勢受到「通縮機制維持」、「驗證者報酬調整」，以及「面對新興平台的競爭力」三大因素影響。市場參與者應密切關注相關數據與政策變化，並根據多空轉折適時調整投資策略。