鮑爾發表模糊談話 加密貨幣市場受聯準會利率政策不確定性衝擊

根據美國聯邦準備理事會（Fed）主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）近日公開談話，聯準會對於未來利率政策的方向性未釋出明確訊號，使全球股市與加密貨幣市場再度陷入「不確定性」的波動期。由於他在言論中同時提及經濟成長趨緩與通膨再升風險，市場對於短期內是否降息的預期陷入混沌。

根據 Bloomberg 於 24 日（當地時間）的報導，鮑爾在美國羅德島州的商會論壇中指出，美國上半年國內生產總值（GDP）年增率從去年的 2.5%放緩至 1.5%，代表經濟動能略有降溫。儘管失業率仍維持在 4.3% 的低水準，但核心個人消費支出（PCE）物價指數已回升至 2.9%，明顯高於聯準會長期目標 2%。鮑爾強調：「目前政策並未進入新一輪調整周期，聯準會將依據即時數據來做調整，」並對短期內是否降息保持模糊態度。

他更表示：「當前政策環境仍屬偏向緊縮，通膨風險依然存在，」該聲明顯然冷卻了市場對「快速降息」的憧憬。但根據 CME 的 FedWatch 工具顯示，市場依然預期聯準會有高達 92% 的機率將於 10 月會議上降息 0.25 個百分點。

這一情況令加密貨幣投資人陷入兩難。若啟動降息，理論上將為如比特幣(BTC)這類「無收益資產」帶來正面推力；但若通膨未有效降溫，則意味聯準會政策轉向將更為謹慎。評論：這代表儘管市場仍抱持寬鬆預期，但單靠數據驅動的政策反應也可能讓市場維持震盪格局。鮑爾亦坦言：「若過早轉向寬鬆，可能導致通膨壓力無法徹底解除。」

加密貨幣市場所幸出現部分回穩。本週初總市值一度蒸發約 2,790 億美元（約新台幣 387 兆元），但目前已回升至約 3 兆 9,600 億美元（約新台幣 5,504 兆元）。比特幣在短時間內從 11 萬 1,600 美元（約新台幣 1,551 萬元）反彈至 11 萬 2,000 美元（約新台幣 1,557 萬元），恢復支撐位；以太幣(ETH)則仍於 4,200 美元（約新台幣 583 萬元）以下震盪，反彈動能相對疲弱。

傳統金融界則傳出較為樂觀的聲音。評論：部分專家認為，投資人可能對鮑爾講話反應過度。基金研究機構 Fundstrat 的創辦人湯姆·李（Tom Lee）指出：「與以往聯準會政策無視資產價格不同，當前局面無須過度解讀為反向訊號。」

總體來看，聯準會釋出的「微模糊訊號」讓加密貨幣市場短線充滿不確定性。但考慮到降息預期仍未改變，投資人當下更應聚焦於政策的「逐步放寬」而非「劇烈反轉」。評論：這是投資者在風險與機會之間尋求動態平衡的關鍵時刻，須密切關注聯準會下一步的動作與市場對資料的反應。

關鍵詞：聯準會、通膨、加密貨幣、利率政策、比特幣、降息預期