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美國證券交易委員會（SEC）近期批准一項關鍵政策改革，放寬了加密貨幣上場至交易所交易產品（ETP）市場的門檻。根據 Bloomberg 於 24 日（當地時間）的報導，SEC 通過所謂的「一般上架標準（generic listing standards）」，讓符合特定條件的加密資產相關商品得以在無需逐案審核的情況下，簡化上市流程。此舉預示著美國現貨加密貨幣 ETF（交易所交易基金）市場將可能全面啟動。
根據 Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas（艾瑞克·巴爾楚納斯）指出，SEC 此次修法意味著，只要某類數位資產已在如 Coinbase 等具備監管牌照的交易平台，持續進行至少六個月以上的期貨交易，該資產便可作為基礎資產提出現貨 ETF 的上市申請。目前符合這項資格的加密貨幣預估約有 12 至 15 種，包含比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等主流幣種。
SEC 主席 Paul Atkins（保羅·阿特金斯）表示，此次變革將助力美國資本市場成為「數位資產創新」的中心，「擴大投資人選擇權，並同步促進整體產業發展」。
市場回應亦多表肯定。投資顧問公司 NovaDius 負責人 Nate Geraci（奈特·傑拉西）指出，「SEC 能在如此短時間內迅速推動『一般上市標準』的實行相當令人讚許。」他進一步評論，與兩年前 SEC 還在與 Grayscale 就比特幣 ETF 的訴訟糾葛中拉鋸相比，此次安排無疑是 SEC 對加密產業政策態度的重大轉變。評論：SEC 此舉象徵其正逐步調整對加密市場的監管思路，從防守轉為主動管理。
除了政策層面，SEC 也在 24 日批准了 Grayscale 數位大型資產基金的上市，該基金以 CoinDesk 5 指數為基礎，投資於多元現貨加密資產，同時核准了用於比特幣 ETF 的下午交易清算設計。不過，針對 TruthSocial 比特幣 ETF 的申請，SEC 尚未作出最終決定。
值得關注的是，本週市場將迎來嶄新里程碑：首支現貨瑞波幣（XRP）與狗狗幣（DOGE）ETF 產品預計將於 19 日同步透過 REX-Osprey 平台正式掛牌交易，相關代號為「XRPR」與「DOJE」，象徵美國首批現貨「山寨幣」ETF 上市。此舉可能為後續更多主流與次主流加密資產 ETF 開啟市場通道。
評論：美國一直以來僅允許與比特幣期貨掛鉤的 ETF，此次若現貨型山寨幣 ETF 突破障礙，不僅將吸引更多資產管理機構進場，亦有望推動「多元加密資產」的 ETF 格局形成。
專家指出，若 ETF 上市的監管門檻持續放寬，資產管理公司將加速競爭性地推出各類 ETF 產品，促使主流加密幣市場的「流動性」與「信任度」同步提升，顯著推進市場成熟度。
總體而言，此次 SEC 的大幅政策鬆綁，正漸漸推動從「比特幣 ETF 時代」走向「加密貨幣 ETF 普及化」的新階段。業界普遍認為，這將為加密金融產業的中長期發展奠定關鍵根基，帶領 ETF 市場走出嶄新篇章。
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