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日本比特幣(BTC)投資公司 Metaplanet（メタプラネット）近期股價出現「泡沫化崩解」的跡象，引起市場關注。該公司自從將比特幣納入財務資產以來，曾一度因激進的加碼策略大受矚目，被譽為「日本版微策略（MicroStrategy）」，股價一度飆漲，但如今上漲動能明顯減弱，專家認為其股價走勢已出現典型的資產泡沫軌跡。
根據 CryptoQuant 的分析指出，自 4 月起，Metaplanet 即積極收購比特幣，在短時間內進入全球前十大 BTC 持有企業之列，激起市場強烈期待，並帶動股價自初期大漲超過 4,500%。然而，隨著 2025 年中期後股價轉為下滑，CryptoQuant 警告這是一種「典型的資產泡沫訊號」。
技術分析也為此觀點增加佐證。一位圖表分析師指出，Metaplanet 的股價已經經歷「拋物線上升」後快速反轉的走勢，意味著短期內可能面臨大幅修正甚至崩跌。評論：這反映市場對其資產分配單一、抗跌性不足的擔憂日益升高，恐怕導致投資人更傾向於獲利了結，引發拋售潮與流動性緊縮。
目前，Metaplanet 持有共計 20,136 枚比特幣，依當前價格估計，總價值約為 13.77 億美元（折合約 1.91 兆韓元）。然而，該公司設下至 2026 年達成 10 萬枚 BTC 的目標，這意味著要繼續推進計劃，仍需額外融資與戰略調整。
Metaplanet 的發展也獲得大型指數機構認可，於 2025 年 8 月成為首間以比特幣作為核心資產組成企業，被納入 FTSE 日本指數。評論：這一突破不僅象徵公司成長，也代表傳統金融資本正式向數位資產靠攏，是加密市場與主流資本交匯的重要里程碑。
公司執行長賽門·傑羅維奇（Simon Gerovich）在最近一次訪談中表示：「我對比特幣以外的資產毫無興趣。」他強調，只會策略性地累積比特幣，以建立在該生態系統中的領先地位。他將該策略比喻為「逃逸速度（escape velocity）」，主張透過急速擴張搶佔龍頭地位。不過市場上也有聲音認為此舉過於激進，潛藏嚴重風險。
過去微策略(MSTR)創辦人麥可·賽勒（Michael Saylor）也曾採取類似操作，透過比特幣押注賺取巨額賬面利潤，但一旦市場反轉，便面臨沉重虧損與債務壓力。評論：Metaplanet 是否會重蹈覆轍，目前已成市場的重要觀察指標。
總體而言，Metaplanet 遭遇泡沫與技術修正的壓力進退兩難，其未來走向將成為其他考慮將比特幣納入資產配置企業的重要參考。而這場「以幣為本」的企業實驗，最終將驗證比特幣作為企業資產的可行性與風險承受能力。
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