比特幣本輪弱勢約11個月，墨菲（Murphy）對照過去兩輪週期

墨菲（Murphy）市場分析師表示：「就目前數據而言，我還沒看到足以推翻本輪週期復甦論點的證據。」他將比特幣（BTC）本輪的弱勢階段界定為約11個月。

MarsBit於8日晚上8時41分（韓國時間）介紹墨菲在X發布的貼文。墨菲引用的已實現盈虧比動能指標（RPLR-M），用來觀察已實現盈虧比快速上升或下降的區段。

墨菲同時觀察紅色與綠色區段的持續時間、綠線高點是否逐步降低，以及紅線低點是否逐漸墊高。他表示，判斷依據不只有指標顏色，也包括趨勢持續的時間，以及高點與低點的變化。

依墨菲的解讀，空頭階段初期紅線低點跌得最深，代表虧損擴大的速度加快。之後即使價格進一步下跌，若低點逐漸墊高，便表示新一輪下跌中的虧損加速程度低於先前。

墨菲以紅色區段轉為綠色區段作為一輪空頭週期的區分標準。按此標準，2018至2019年週期約14個月，2021至2023年週期約13個月。

本輪約11個月，短於上述兩個過往案例。這是墨菲依指標劃分的階段長度，不代表比特幣價格一路下跌的時間，也不代表未來還會調整多久。

墨菲分析，本輪紅線低點在初期最深，之後逐漸墊高。他認為，持續時間與虧損加速程度的變化符合過往空頭週期的特徵，但指標相似不代表價格方向已經確定。

墨菲表示，過去兩輪週期轉入綠色區段後，都沒有再回到紅色區段並開始新一輪空頭週期。他補充，綠色區段中也可能短暫出現紅色，但通常持續時間較短，綠線高點也呈現逐步降低的走勢。

墨菲指出，比特幣與美國股市的相關係數為0.8，接近2020年以來的高點。他也表示，考量均值回歸走勢，相關性達到一定程度後可能下降。

對於美國股市若大幅下跌、比特幣可能跌破前低的擔憂，墨菲相對不悲觀。他認為，如果股市上漲時比特幣下跌、股市下跌時比特幣也下跌的情況長期持續，就難以解釋長期持有者為何仍持有約1,400萬枚比特幣。

墨菲表示，過往規律不一定會在未來重演，宏觀經濟的不確定性仍然存在，也不排除比特幣出現超出預期的波動。