原料庫存44.5降至39.3 伊朗製造業供應鏈承壓

伊朗製造業原料短缺可能進一步加重工業生產及石油、石化供應鏈的負擔，外匯取得受限、進口與通關延誤、邊境貨運堵塞及物流受阻被列為主要原因。

伊朗商會調查顯示，整體經濟採購經理人指數（PMI）為46.9，低於代表景氣收縮的50。PMI是根據企業採購人員問卷編製，用於反映景氣與生產活動。

調查指出，原料庫存下降與外匯取得受限、進口與通關延誤、海關及邊境貨運堵塞、物流受阻及採購成本上升有關。原料價格指數升至87.2，商品出口指數則降至43.5。

這顯示製造商一方面難以取得生產所需投入品，另一方面也承受成品出口壓力。原料價格上升與出口下滑同時出現，供應鏈負擔正集中於生產端。

石化產業也受到原料與能源供應中斷影響。伊朗開放資料（Iran Open Data）表示，2025年伊朗石化產量約為6700萬噸，較前一年減少約400萬噸。

在1億300萬噸的名目產能中，約3600萬噸未投入運轉。停工規模超過整體名目產能的三分之一，天然氣供應不足被指為主要原因。

石化產量下降可能影響肥料、塑膠及包裝材料等相關產業的投入品供應。不過，各產業實際減產幅度與原料短缺之間的直接因果關係，仍有待進一步確認。

鋼鐵及石化設施受損和供應中斷，也被視為加劇產量下滑的因素。美聯社報導，相關設施停產或減產已波及鋼鐵、塑膠及包裝材料等多個產業。

美聯社所報導的停產規模與受損範圍，尚未獲伊朗當局綜合統計交叉確認。因此，目前已確認的核心事實是，原料庫存及生產投入條件正在惡化。

伊朗製造業的供應鏈壓力，也與荷姆茲海峽通航受阻下的國際原油市場動向相互交織。不過，不能僅憑製造業原料短缺就斷定國際油價將上漲。

美國能源資訊署（EIA）在9月3日發布的短期能源展望中表示，若中東原油流動受限，2026年第4季的產量中斷可能達到日均570萬桶。這項數據並非只反映伊朗製造商庫存下降，而是以整個中東地區供應受限為前提。

因此，伊朗原料庫存指數與EIA的產量中斷預測難以直接比較，前者反映製造業投入條件，後者則反映整個中東地區的原油供應風險。

石油輸出國組織（OPEC）與盟友共7國在9月6日的會議中決定，10月產量維持在2026年9月的要求水準。下一次會議預定於10月4日舉行。

在產量政策維持不變之際，伊朗原油與石化供應中斷是否會實際導致出口下滑，將是左右國際油價走勢的關鍵變數。伊朗的替代採購能力，以及實際生產與出口減少幅度，仍有待進一步確認。