10年期公債殖利率跌2.4bp、3年期小漲

韓國公債殖利率24日上午呈現分歧走勢，三年期与十年期公債期貨同步遭外資「淨買超」推升走揚，不過五年期公債預售標售出現得標利率價差擴大的情況，使升勢一度收斂。

根據韓國「Yonhap Infomax」的報導，首爾債券市場24日上午11時4分，三年期指標公債殖利率較前一日民間評估值(民評)上漲0.2bp，報3.857%；十年期指標公債殖利率則下跌2.4bp，報4.346%。1bp為0.01個百分點。

公債期貨同步走揚，三年期公債期貨上漲5檔，報103.18點；十年期公債期貨上漲31檔，報105.42點。外資淨買超三年期公債期貨6544口、十年期公債期貨2750口。

這波走勢延續了早盤外資「淨買超」公債期貨推升價格的態勢。公債期貨價格上漲，通常被解讀為債券價格走強、殖利率承壓下滑的訊號。

不過現貨殖利率在短天期与長天期出現分歧，三年期小漲、十年期下跌。21日韓國公債殖利率全面走升，三年期收在3.854%、十年期收在4.370%，相較之下，24日上午長天期公債的下跌壓力更為明顯。

五年期公債預售標售則部分扭轉了市場走勢。所謂預售，是指針對尚未正式發行的公債提前進行標售。當天五年期公債預售的得標利率區間落在4.095%至4.135%之間。

加權平均得標利率為4.131%，得標金額為1兆5000億韓元；投標金額達3兆5810億韓元，投標率為238.7%。

市場人士認為，此次標售出現「價差(spread)」是一大隱憂。價差是指最低與最高得標利率之間出現落差的現象，區間擴大，意味著市場參與者對同一檔公債的定價出現分歧。

外部因素也影響了早盤走勢。前一交易日美國公債殖利率同步走升，二年期上漲4.6bp、十年期上漲2.7bp。紐約商業交易所10月交割的西德州中級原油(WTI)期貨每桶收87.06美元，較前一交易日上漲0.23美元(漲幅0.26%)。

十年期公債的損益兩平通膨率(BEI)一度攀升至2.36%附近。市場分析指出，美國財政部擴大回購(buyback)措施恐只是權宜之計，加上國際油價走高，都對美債構成賣壓。

韓元兌美元匯率報1380.70韓元，較前一交易日下跌5.3韓元。一位證券公司債券交易員評論表示：「市場氣氛稱不上樂觀，不過外資強力淨買超公債期貨，帶動整個市場走勢」，並補充「加上五年期公債預售出現價差，市場氣氛似乎更加轉差」。

他評論指出：「五年期公債預售出現價差，應是實質需求偏弱所致」。另一位證券公司債券交易員則表示：「實在不太理解外資到底看中了什麼、才會如此強力淨買超」，並評論「不知道是不是因為匯率的關係」。

韓國央行金融通貨委員會將於27日召開貨幣政策方向決定會議。