美債10年內恐增至60兆美元 達里歐倡黃金、比特幣(BTC)分散配置

橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人雷·達里歐（Ray Dalio）警告，美國政府債務可能在10年內攀升至55兆至60兆美元，他再次呼籲投資人降低債券比重，轉而配置一部分黃金與比特幣(BTC)作為分散風險的手段。

達里歐在LinkedIn發文指出，若將近期通過的預算調整法案納入考量，美國政府債務10年後恐達55兆至60兆美元。他將可能爆發危機的時間點形容為「3年，前後上下2年」。

他的發言並非單純看好比特幣(BTC)，而更接近一套資產配置邏輯，用來因應美元與公債信任度可能減弱的局面。達里歐建議降低債券等負債類資產的比重，同時持有10%至15%的黃金，搭配「少量比特幣」。

根據美國財政部統計，美國總公共債務已於8月19日突破40兆474億2600萬美元。美聯社（AP）報導指出，美國國家債務今年3月達到39兆美元，時隔5個月後於8月突破40兆美元大關。

美國國會預算辦公室（CBO）在2月發布的報告中預估，2026財年聯邦赤字將達1兆9000億美元，2036年赤字則將擴大至3兆1000億美元；公眾持有的聯邦債務占國內生產毛額(GDP)比重，預計將從2026年的101%攀升至2036年的120%。

達里歐的論點核心在於，當償債負擔的成長速度超過收入成長速度時，公債與貨幣的信任度就會受到侵蝕。他在同一篇發文中，將黃金與比特幣(BTC)並列為「政府無法印製的貨幣」。

不過整體重心仍偏向黃金。達里歐將黃金定位為配置中較大的一環，比特幣(BTC)則僅作為輔助性質的一小部分，這也是外界難以將此番言論解讀為比特幣(BTC)買進訊號的原因。

本站先前也曾報導達里歐以美國債務負擔為由，提出配置部分黃金與比特幣(BTC)的看法，這次發文延續同樣的問題意識，並搭配美國債務突破40兆美元這項最新指標再次提出。

美國財政部擴大長天期公債回購（buyback）規模的消息，也同樣受到市場關注。財政部在8月19日的公告中表示，將把10年期至20年期、以及20年期至30年期名目息票公債的流動性支持回購規模，自9月9日至11月4日期間，由每次20億美元擴大至最少40億美元。

回購指的是財政部買回已發行公債的操作。此次調整屬於補強長天期公債市場流動性的營運性措施，並非用來縮減政府整體債務規模的政策。

世界黃金協會（World Gold Council）分析指出，回購消息公布後，美元走弱與金價上漲同時出現。該機構也評估，這項措施雖非量化寬鬆（QE），但可能讓外界感覺財政部朝殖利率曲線控制（YCC）又靠近了一步。

市場上出現兩派看法：一方認為財政部此舉有助於緩解長天期利率壓力，另一方則反駁稱，這無法解決財政赤字與公債供給壓力的根本問題，並強調流動性補強與財政永續性是兩回事。

比特幣(BTC)也在同樣脈絡下，再度被納入替代資產的討論。不過由於利率、美元與財政走向彼此牽動，短期價格方向仍難以單一定論。

對投資人而言，這次發言的重點與其說是比特幣(BTC)的短期走勢，不如說是美國財政永續性的爭論本身。本站稍早也報導美國總公共債務突破40兆美元之際，達里歐先前提出的「3年」警告再度受到關注。

達里歐所說的「3年」是一項附有條件的警告，實際是否演變為危機，仍取決於利率走向、公債需求、國會財政協商，以及稅收與支出調整等多項變數。