VanEck 推出美國首檔 Avalanche(AVAX) 現貨 ETF，提供質押收益與免管理費優惠

全球資產管理公司 VanEck 推出美國首檔 Avalanche(AVAX) 現貨 ETF，名稱為 VAVX，此舉不僅為美國市場帶來首個可直接投資 Avalanche 的 ETF，也為散戶與機構投資人提供新的進入加密市場的「管道」。

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），VanEck 這檔現貨 ETF 採用「買進持有（buy-and-hold）」策略，追蹤 Avalanche(AVAX) 現貨價格表現，同時設計上結合了「質押獎勵」機制，有望為投資人帶來被動收益。雖然該基金並未註冊於《1940 年投資公司法》，但仍落在其他美國證券監管規範下。VAVX 目前已開放交易，並宣布將免收管理費至 2 月 28 日，優惠期後將收取 0.20% 的年費。

VanEck 數位資產部門主管 Kyle DaCruz 表示，這檔 ETF 為註冊投資顧問（RIA）、資產管理公司及機構投資者提供「簡化的操作途徑」，讓他們無需自行設立基礎設施，也能參與 Avalanche 區塊鏈的收益機制。他強調，ETF 的推出降低了基礎設施維運的風險與操作複雜度。

Avalanche ETF 市場競爭日趨激烈，包括 Grayscale 和 Bitwise 也在積極部署相關產品。VanEck 最早於 2025 年 3 月向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，同年 4 月，納斯達克也提案修改規則，以配合上市作業。目前 Grayscale 正運營 AVAX 信託基金，並於 8 月提出申請，擬將其轉為現貨 ETF；Bitwise 則於 9 月提交 S-1 文件，同樣計畫推出 AVAX 現貨 ETF。

Avalanche 則是於 2020 年 9 月上線主網的開源區塊鏈協議，由 Ava Labs 開發，專為智慧合約與去中心化應用程式（dApp）打造。其創辦人為康乃爾大學計算機科學教授 Emin Gün Sirer。AVAX 目前市值約為 51 億美元，單價為 11.76 美元，距離 2021 年 11 月創下的歷史高點 144.96 美元，已下跌約 92%。

除了 AVAX ETF 吸引市場目光外，加密 ETF 投資策略也逐漸「多元化」。根據 Bloomberg 資料，ETF 專家 Eric Balchunas 指出，貝萊德(BLK) 正籌備一檔以 IBIT（iShares 比特幣 ETF）為基礎的「選擇權收息 ETF」，顯示 ETF 市場正朝「收益導向」轉型。

另方面，去年 12 月 Amplify 於紐約證交所推出兩檔主題型 ETF，分別聚焦穩定幣與資產代幣化（代號 STBQ、TKNQ），而 Bitwise 也計畫針對 NEAR、SUI、AAVE 等主流代幣推出共 11 檔單一資產策略型 ETF。歐洲資產發行商 21Shares 則在倫敦推出一項結合比特幣與黃金的商品「BOLD」，配置為三分之二黃金、三分之一比特幣，回應市場對「避險與成長兼備」的需求。

評論：近年 ETF 市場朝向更加「專業化與多樣化」發展，加密相關 ETF 逐步擷取不同風險屬性與投資策略，意在吸引更廣泛的傳統金融用戶。VanEck 推出的 Avalanche ETF 為市場樹立新標準，也將擴大對其他競爭者 ETF 申請案的正面影響。隨著 SEC 對於加密資產接受度提高，未來是否正式批准更多類似產品，將是觀察市場發展的重要指標。