Bitwise 一日申請 11 檔加密貨幣 ETF　涵蓋 DeFi、Layer 2 與隱私幣引爆市場關注

根據 Bitwise Asset Management 於 30 日（當地時間）的公告，該公司在一天內向美國證券交易委員會（SEC）同步提交了 11 檔加密貨幣相關的策略型 ETF（指數股票型基金）申請，成為市場歷史上單日最大規模的同類申請。這批新基金涵蓋範圍廣泛，從去中心化金融（DeFi）、Layer 2 擴容解決方案，到主打隱私的加密貨幣應用，為市場帶來顯著關注。

此舉是在 SEC 於 10 月導入針對現貨加密貨幣 ETF 的「一般上市標準」後所出現的一波產品申請潮的代表案例。新規鬆綁不再要求每檔 ETF 獨立審核，為資產管理機構帶來更多操作彈性。

根據申報內容，Bitwise 計畫推出的 ETF 包含：追蹤 Aave 協議的「Bitwise AAVE 策略 ETF」、聚焦 Uniswap 的「Bitwise UNI 策略 ETF」、專注於隱私幣 Zcash(ZEC) 的「Bitwise ZEC 策略 ETF」，以及與 NEAR、StarkNet、Sui、Tron(TRX)、Hyperliquid、Ethena(ENA) 等協議掛鉤的主題型產品。

每檔 ETF 採取「混合投資結構」，即最多 60% 的資產將直接持有目標加密貨幣，其餘部分則配置於歐洲交易所發行、基於加密資產的擔保型 ETP（交易型產品），藉此實現風險分散。此外，最多可將 25% 資產轉入設立於開曼群島的子公司，以靈活因應衍生品相關的稅務政策。

在管理配置方面，該系列 ETF 由 Jennifer Thornton、Daniela Padilla、Gayatri Choudhury 等人負責，傳統資產由紐約梅隆銀行(New York Mellon Bank)保管，加密資產部分則由 Coinbase Custody 和 BitGo 歐洲單位負責託管。雖然官方文件未披露具體費率，但採取統一費率設計。

值得注意的是，該批 ETF 擬申請納入「合規投資公司（Regulated Investment Company）」體制，以讓基金層級免於繳稅，將收益以股息形式分配給投資人。不過，由於 ETF 採用現金創造與贖回機制，市場普遍憂心其資本利得稅負可能高於傳統 ETF。

評論：此次 Bitwise 大動作申請 11 檔加密貨幣 ETF，不僅顯示出其看好加密資產進一步機構化的趨勢，也強化了「主題型 ETF」在投資組合中作為精準配置工具的角色。

隨著市場逐漸接受除比特幣(BTC)、以太幣(ETH) 外的主流替代幣（如 Solana(SOL)、瑞波幣(XRP)、狗狗幣(DOGE)）進化為 ETF 主體，加密產業正快速擴展至更深層的垂直領域。Bitwise 最近所推出的 Solana 質押收益型 ETF，自上市三週內便吸金逾 6,600 萬美元，充分顯示市場對替代性加密資產的高關注度。

另一方面，傳統金融機構也在策略上轉趨積極。例如，美國銀行（Bank of America）近期首度允許其財富管理部門向客戶正式推薦比特幣 ETF，意味著現有資產管理規模達 3.5 兆美元的潛在資金池，有機會逐步轉向加密資產市場。

Bitwise 的首席投資長（CIO）Matt Hougan 則再次重申其長期樂觀前景，他預測比特幣將於 2026 年創下歷史新高，並認為下一輪牛市將呈現「低波動成長」格局。他指出，比特幣波動性現已低於輝達(NVDA)股票，一改過去人們對加密市場「高風險高報酬」的刻板印象。

評論：隨著結構設計更完善的 ETF 上市，加密資產正從「投機商品」轉變為「機構資產配置工具」。若市場與監管進一步磨合，這將為整體投資生態系創造新的流動性動能與資本市場動態。

綜合來看，Bitwise 的 ETF 攻勢不僅反映出 SEC 新政策下的市場轉向，也預示著未來兩年內，主題型與策略型加密 ETF 將成為資本市場的重要成長引擎之一。這場從 DeFi 到隱私幣的生態鏈條擴展之戰，才正要開始。