比特幣(BTC)失守9.2萬美元關卡，資金轉向黃金與美債等安全資產

在比特幣(BTC)持續無法突破9.2萬美元關卡之際，市場資金正轉向公認的「安全資產」，例如美國國債與黃金。根據 TokenPost 24 日的報導，在聯準會（Fed）降息預期減弱的背景下，投資人對比特幣的熱度明顯退潮，顯示其作為「危機對沖」資產的地位正受到挑戰。

儘管近期美國勞動市場與消費數據表現低於預期，但資金並未重新回流至加密貨幣市場。相對而言，10 年期美國國債殖利率穩定於 4.15% 左右，顯示出市場對傳統安全資產的偏好。與此同時，比特幣在過去一個月內多次試圖突破 9.2 萬美元均宣告失敗，與標普 500 指數僅較歷史高點低 1.3% 的表現相比，顯得格外黯淡。

在市場觀察人士看來，比特幣之所以無法上攻，與聯準會持續縮表策略密不可分。雖然近期市場開始預期聯準會可能因消費與就業疲軟轉向寬鬆政策，但普遍仍不認為政策利率會在 2026 年以前跌破 3.5%。這樣的預期限制了資金對高波動資產如比特幣的配置意願。

此外，12 月起美國零售產業釋出景氣降溫訊號。零售商拓荒者(Target)、梅西百貨(Macy's)先後下調財報展望，Nike（耐吉）則因銷售下滑導致股價單日暴跌 10%。經濟基本面轉弱無疑加劇市場避險，進一步削弱比特幣等「高風險資產」的吸引力。

不止於美國，日本也出現經濟頹勢：第三季 GDP 年增率萎縮 2.3%，同時 10 年期國債殖利率突破 2%，為 1999 年以來首見。日本作為全球第四大經濟體，其貨幣與債市的潛在風險具有「傳染性」，可能擴散至全球市場。這類「Contagion（傳染）」憂慮壓抑投資人的風險承受度，也連帶抑制比特幣需求。

在當前氛圍下，雖然比特幣長期而言仍具備「抗通膨」、「去中心化」等潛力，但其短期作為「替代性避險工具」的角色正在弱化。資產市場偏好趨於保守，使傳統資產如黃金與國債的吸引力更勝比特幣。

評論：這波轉向安全資產的趨勢說明市場正進入新一輪「風險重定價」階段。在缺乏強勢催化劑與宏觀經濟支持前，比特幣恐難以重啟漲勢。相較之下，短期內更保守的資產配置方式，可能更具吸引力。

關鍵詞：比特幣、加密貨幣、聯準會、金利、國債、黃金、安全資產、AI泡沫、通膨對沖

根據目前的市場動態，在多國經濟放緩與政策不確定性加劇的環境下，投資人對「安全資產」的偏好正進一步升高。不論是來自美國還是日本的負面訊號，都讓高風險資產如比特幣面對更高的壓力，加強了其短期走勢的不確定性。