SEC 首度批准資產代幣化試點！DTCC 啟動 RWA 區塊鏈化計畫

美國證券交易委員會（SEC）批准重要試點，支持傳統金融資產區塊鏈化計畫

美國證券交易委員會（SEC）近日釋出一封「不採取行動函」（No-action letter），允許美國存託與結算公司（DTCC）旗下子公司 DTC 開展資產「代幣化」的新服務，標誌著美國傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）整合邁出了關鍵一步。根據 DTCC 於 11 日（當地時間）的公告，SEC 此舉為區塊鏈技術在主流金融市場中的應用鋪設基礎，引起市場高度關注。

此項由 DTC 推出的新服務，將針對流動性高的傳統金融資產進行「代幣化」處理，包括羅素 1000 指數成分股、主要指數型基金（ETF）與不同期限的美國國債。根據計畫，這項服務將於 2026 年下半年正式推出，服務對象鎖定 DTC 會員及其客戶，並限定在已審核通過的區塊鏈網路上執行，時限為三年。

SEC 出具的「不採取行動函」代表監管單位不會因執行此項服務而著手法律行動，前提是其運作方式符合先前所提出的條件。這也意味著 DTCC 得以在無需修改現行金融法規的前提下，探索區塊鏈資產管理的潛在可能。

DTCC 執行長法蘭克·拉薩拉（Frank La Salla）在發布會中表示，此項服務將為金融市場帶來更高的「全天候交易可及性」、提高「抵押品流動性」與「可編程資產」等創新方案，並特別感謝 SEC 的支持。

評論：DTCC 此次的「代幣化」計畫並非單純的資產數位化，而是追求讓區塊鏈上的資產保有與原始資產相等的「權利結構」、「投資者保障」與「所有權」制度。這也開啟了在區塊鏈架構中應用傳統金融合規監管的新篇章，讓 DeFi 與金融正規體系更進一步融合。

根據市場觀察，目前包括摩根大通（JPMorgan）、高盛集團（Goldman Sachs）等大型金融機構皆在擴展資產「代幣化」相關業務。此次 SEC 授權對整體產業是一大激勵，有望進一步推動區塊鏈金融商品走進主流金融體系。

儘管 SEC 過去一向謹慎發放「不採取行動函」，但現任 SEC 委員保羅·阿特金斯（Paul Atkins）曾多次表態支持加密資產發展，對於數位資產監管採取相對開放的態度。他也曾闡述如何在 SEC 監管框架下定位加密貨幣與代幣化資產的運作模式。

評論：此次事件顯示，美國監管單位正逐步接受「現實世界資產（RWA）」透過區塊鏈重構其價值與流通性。隨著監管明朗化，RWA 相關基礎設施與項目預計將吸引更多資本與開發者關注。

根據 TokenPost 的分析，這項決策將可能大幅加速區塊鏈在傳統金融體系中的滲透，對投資人而言，正是重新評估區塊鏈基礎設施與 RWA 項目的投資時機。

📘 專有名詞解釋：

- 不採取行動函（No-action letter）：監管機構向企業確認某特定行為在特定條件下不會引發法律行動的非正式文件

- 現實世界資產（RWA）：如房地產、企業債、股票等實體資產在區塊鏈上的數位表現形式

關鍵詞：資產代幣化、SEC、不採取行動函、DTCC、DTC、區塊鏈、現實世界資產（RWA）