Superstate 推出鏈上直接發行計畫　支持以太幣(ETH)、Solana(SOL) 股票代幣化

美國金融科技公司 Superstate（數位國度）於 26 日（當地時間）正式推出「直接發行計畫（DIP）」，這是一套以區塊鏈為基礎的資本募集平台，可讓已向美國證券交易委員會（SEC）註冊的上市公司，在以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 區塊鏈上直接發行股票。這一舉措標誌著傳統金融市場與鏈上基礎設施整合的加速，進一步促進「股票代幣化」與「鏈上股權交易」的落地。

根據 Superstate 的說法，參與該平台的機構投資人與公開市場參與者能以即時價格購買股票，支付方式為穩定幣，並可立即獲得對應的區塊鏈「代幣化股票」。此外，Superstate 表示，DIP 系統可協助企業在完全遵循 SEC 原有規範的情況下，實現交易自動化、股東名冊即時更新與去中心化資產保管，大幅提升發行與管理效率。

Superstate 聯合創辦人 Jim Hiltner（吉姆·希特納）指出：「企業獲准直接發行 SEC 註冊股票的法規早已存在，但直到現在，我們首次能將其搬到鏈上執行，徹底改寫金融體系的運作效率與經濟性。」

該平台架構建構於 Superstate 所研發的「SEC 註冊電子登記系統」之上，其設計宗旨是讓企業免託管地發行與維護股票，並支援鏈上錢包之間的自動轉移，完整保留證券法規所要求的風控程序與透明性。

希特納進一步透露，目前所有已在 SEC 登記的上市公司技術上都可透過 DIP 進行鏈上發行，而第一場「公開鏈上股票募資」預計最快將於 2026 年展開。「平台系統目前已正式上線，部分企業已開始準備發行相關程序。」他補充說明。

此次發表延續了 Superstate 在鏈上金融架構布局的努力。早在 2023 年 5 月，該公司即曾推出 Opening Bell 平台，成為首批支援 SEC 註冊股票代幣化的平台之一。

DIP 模型背後的技術理念在市場上引發高度關注，不僅讓股票發行流程更加透明與去中心化，更拉近了傳統金融機構與去中心化金融（DeFi）間的距離。許多分析人士認為，未來將有更多遵守 SEC 規定的鏈上發行機制出現，從而推升鏈上實時結算、收益分配與治理參與等數位金融創新。

評論：隨著如 DIP 這類合規工具的問世，傳統上市企業可望在不違背法律原則下進行「區塊鏈化」，未來或將誕生更多以「代幣化資產」為基礎的全新初級市場（Primary Market）。對投資人而言，透過穩定幣進行結算將大幅強化資產配置的彈性與效率。

關鍵詞：Superstate、直接發行計畫（DIP）、以太幣(ETH)、Solana(SOL)、股票代幣化、SEC、鏈上發行、穩定幣