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根據近期市場動態，山寨幣市場似乎正逐漸走出長期低迷，顯示出初步復甦跡象。其中，以太幣(ETH)於過去一週內飆升超過 32%，為整體加密貨幣市場注入新動能。這波漲勢也讓投資人陷入抉擇，究竟應該獲利了結還是積極布局增持。
根據知名加密貨幣交易員與分析師 Michael van de Poppe（麥可·范·德·波普）的觀察，本輪行情並非源自美國，而是始於中國。他指出，中國人民銀行近期將基準利率下調至歷史新低的 1.3%，同時也降低銀行的存款準備金比率，等同啟動「量化寬鬆」（QE）政策，對市場注入更多「流動性」，進而對全球風險資產帶來提振。
波普分析認為，中國的寬鬆政策使人民幣(CNH)走強，相對地壓低了 美元的強勢地位，這為比特幣(BTC)與以太幣(ETH)等資產創造有利環境。他進一步指出，在其觀察的走勢中，當 CNH/USD 匯率上升之際，ETH/BTC 匯率也呈現聯動上漲的趨勢。
同時，在 5 月 7 日的會議中，美國聯邦準備理事會（Fed）決定維持現有利率不變，而投資人正密切關注日益惡化的就業數據和貿易關稅議題。若美國失業率突破 5%，聯準會將可能轉向降息以穩定經濟，這也可能對市場帶來間接支撐。
目前，以太幣對比特幣的表現已超出 30%，波普將此視為山寨幣季即將展開的重要訊號。他也提到，金融科技巨頭 Stripe 已開始支援基於以太幣的穩定幣支付，加上即將來臨的 Pectra 升級，將進一步提升以太坊網路的可用性與效能。
評論：多項利多訊號顯示，以太坊正走在擴大應用性與主導市場角色的道路上，而宏觀貨幣政策走向也持續施加助力。
然而，市場上對此波反彈的評價仍出現分歧。一部分投資人認為這是新一輪牛市的開端，另一部分則視作短線反彈。波普則傾向前者觀點，他表示，加密貨幣市場經常呈現四年為一循環：兩年熊市，接續兩年牛市。若此趨勢延續，那麼目前極可能正處於下個大多頭行情的初期階段。
結語：山寨幣市場在以太幣的帶動下初現回暖，全球貨幣寬鬆、科技企業進場，以及升級預期等關鍵「關鍵詞」，都將成為未來升勢的重要推力。然而，投資者仍需審慎評估當前漲勢的可持續性與風險。
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