黃金價格飆升 35% 創新高　區塊鏈黃金投資與 DeFi 借貸熱潮並進

隨著市場不確定性升溫，黃金再次展現其「傳統避險資產」的實力，並在 2025 年成為表現最亮眼的主要資產之一。根據近期市況，金價自年初以來已上漲超過 35%，一度突破每盎司 3,600 美元（約新台幣 504,000 元），創下歷史新高。這波漲勢受到多重因素推動，包括地緣政治緊張局勢、各國中央銀行歷來最大規模的黃金買盤，以及市場對抑制通膨能力的質疑。

雖然比特幣(BTC)被稱為「數位黃金」，但投資人正重新將目光轉回實體黃金。尤其在美國，透過個人退休帳戶（IRA）投資區塊鏈基礎黃金資產的方式日漸受到關注。根據 24 日（當地時間）CoinDesk 報導，區塊鏈資產平台 Chintai Nexus 與 IRA 服務商 SmartGold 合作推出一項機制，允許投資人將持有的實金 1:1 轉換為鏈上代幣，並可於 Morpho、Kamino 等去中心化金融（DeFi）平台參與借貸，進而創造收益。

評論：這種創新機制代表傳統貴金屬正以全新形式融入 DeFi 世界，讓黃金投資得以結合數位資產的流動性與透明度。

目前，「黃金代幣化」趨勢正快速成形。國際貴金屬交易所集團（IPMB）近期已將代幣化商品導入整條供應鏈；穩定幣發行商 Tether 推出的黃金擔保穩定幣 XAUT，目前市值突破 13 億美元（約新台幣 1,807 億元）。此外，透過將黃金納入 IRA 結構，投資人不僅能享受潛在的資本增值，還能維持稅賦遞延的優勢，且獲得數位資產保值工具，一舉數得。

這波實體資產數位化的浪潮，也體現在整體 DeFi 借貸市場的急速成長。根據 Binance Research 的資料，今年以來 DeFi 借貸協議中的總鎖倉價值（TVL）已飆升 72%，達到 1,270 億美元（約新台幣 17.6 兆元）。其中，穩定幣與代幣化資產的廣泛使用帶動了機構等級投資者的參與。

目前以實體資產為基礎的 DeFi 借貸（Real World Assets, RWA）快速擴張，成為 2025 年加密資產領域成長速度最快的賽道之一。據產業數據指出，RWA 市場總規模現已接近 280 億美元（約新台幣 3,892 億元），主力來自代幣化私募債與美國國債產品。此外，近幾個月來，代幣化股票商品也逐漸受到關注，成為嶄新的投資選項。

評論：這項趨勢預示著，未來 DeFi 與傳統金融間的界線將越來越模糊，數位資產與現實世界資產的融合，正推動整體加密貨幣市場邁入嶄新階段。保值資產的代幣化，不再只是科技實驗，而是金融市場結構性變遷的重要一環。