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根據 The Block 於 24 日（當地時間）的報導，市場消息指出，瑞波公司（Ripple）已將對穩定幣發行商 Circle 的收購出價由原先的 50 億美元調高至 110 億美元（約新台幣 1.56 兆元），此舉震撼加密貨幣市場。此次出價超過原本的兩倍，被視為 FTX 事件以來最具規模的併購行動之一。目前瑞波與 Circle 雙方尚未對此消息做出官方回應。
消息人士透露，Coinbase 也正參與角逐此一收購案，令競爭局勢更趨激烈。先前瑞波曾於上月提出約 40 億至 50 億美元的入股提案，但遭 Circle 拒絕。此次併購的焦點集中於由 Circle 所發行、總市值約 610 億美元的穩定幣 USDC，該資產被視為此次收購案的關鍵資產之一。
根據瑞波 2025 年第一季度的市場報告，該公司目前持有 45.6 億顆瑞波幣(XRP)，市值約 107.2 億美元；另有 371.3 億顆瑞波幣（約 872.5 億美元）被鎖定於信託帳戶（Escrow），充足的資金儲備讓瑞波具備發起此一大型收購的條件。
天使投資人保羅·巴倫（Paul Barron）於社群平台 X 上發文指出，「瑞波與 Coinbase 正在爭奪對 Circle 的控股權，而目前瑞波在 90 億至 110 億美元的出價區間內略佔優勢。」他補充表示，此競標過程強調了 Circle 在穩定幣市場中的策略地位。
另一方面，Coinbase 於 2025 年第一季財報中揭露，其擁有約 80 億美元的現金資源。作為上市公司，Coinbase 具備透過股權與現金混合方式籌資的能力，有望提出更具競爭力的併購計畫。
然而值得注意的是，Circle 並未正式表態將出售公司。反而有觀察人士認為，Circle 正積極籌備 IPO（首次公開募股）並獲得摩根大通（JPMorgan）、花旗集團（Citi）等大型金融企業支持，專注於長期發展。部分分析指出，當前的併購報價或許也只是策略性舉措，用以提高公司估值或洞察競爭對手動向。
評論：此次瑞波與 Coinbase 爭奪 Circle 控股權的動作，除了顯示穩定幣作為「基礎金融設施」的重要性，也突顯頭部 Web3 公司的戰略擴張意圖。隨著美國市場對合規穩定幣關注升溫，掌握 USDC 或將成為打造下一代金融生態系統的關鍵籌碼。
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