Bitfinex：加密貨幣ETF將決定山寨幣季節能否真正到來

根據 Bitfinex 近日發表的分析指出，若市場希望真正迎來「山寨幣季節」（Alt Season），首要條件是擴大處於「風險曲線底層」資產的投資管道，特別是透過加密貨幣ETF的批准，來提升市場的接觸性與流動性。

目前資金仍以比特幣(BTC)為主，不過其市佔率在過去 30 日內下滑約 6%，顯示資金正在逐步擴散至其他區塊鏈資產。儘管如此，專家認為，若無法透過ETF開放更多機構資金進入市場，大規模山寨幣上漲的契機仍有限。評論：ETF 的推出不僅是一項金融創新，更是投資者風險偏好轉變的關鍵催化劑。

目前市場對以太幣(ETH)現貨ETF的批准抱持高度期待，帶動市場對幾項主流山寨幣關注度提升，包括：Polygon(MATIC)、Chainlink(LINK)、Avalanche(AVAX) 等。不過，分析師也提醒，即便關注度上升，若缺乏明確的金融商品設計與監管配套措施，這些資產想穩定進入結構性上升軌道仍有困難。

Bitfinex 進一步指出，雖然比特幣市佔率的下滑可解讀為潛在「市況轉折」警訊，但真正能否促成資金重分配與資產多元化，仍須仰賴政策面與ETF等金融基礎建設的進展。也就是說，「山寨幣季節」能否兌現，並不僅取決於圖表表現與技術分析，更與整體環境與監管方向息息相關。

評論：從市場趨勢來看，投資人若寄望投資布局轉向風險較高的資產，就必須關注政策進展與市場基礎建設，這將決定資金能否真正「越過風險曲線」，進入更廣泛的數位資產領域。