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根據 Edge & Asset 最新數據，2025 年加密貨幣上市交易基金（ETF）正迅速改寫市場格局。2024 年所推出的 1,300 多檔新 ETF 當中，前 20 名中有一半與加密貨幣相關，前四名更由加密 ETF 包辦，顯示其市場影響力日益強化。
根據 ETF 專家 Nate Geraci 24 日（當地時間）分享資料，今年進入前 20 名的 ETF 中，共有 10 檔與加密資產相關：包括 7 檔比特幣(BTC)與以太幣(ETH)的現貨 ETF、2 檔與微策略(MSTR)相關的選擇權 ETF，以及 1 檔槓桿型以太幣 ETF。其中，資金流入最多的是貝萊德推出的「iShares 比特幣信託基金」（IBIT），吸金高達 574 億美元，其次為富達（Fidelity）的 FBTC，累計流入金額為 121 億美元，排名第三的是 ETHA（ETH 現貨 ETF），資金流入達 96 億美元。緊隨其後的是以微策略為基礎的 MSTY ETF，吸金 72 億美元，排名第四。
此波資金動能不僅集中於頭部產品，其他速度成長快速的加密 ETF 還包括：ARK 21 的 ARKB（23.8 億美元）、Bitwise 的 BITB（23.2 億美元）、Fidelity 的 FETH（22.3 億美元）與灰度（Grayscale）的比特幣迷你信託基金（16.6 億美元），還有牛市型 2 倍槓桿 ETH ETF（ETHU）與微策略派生的 MSTX ETF 亦分別吸引了 16.4 億與 15.2 億美元。
Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas 評論:「NEOS 與 YieldMax 等中小型資產管理公司得以進入前十，實屬罕見。」這說明市場對新型 ETF 門檻已非高不可攀，創新產品只要切入有效市場定位，仍有機會出線競爭。
不過，該波熱潮亦曾出現短暫震盪。8 月 4 日，ETH 現貨 ETF 單日資金流出達 4.65 億美元，創下歷史單日最大紀錄，當日 ETHA 淨流出 3.75 億美元，FETH 也流出約 5,510 萬美元。然而反轉來得迅速，在 8 月 8 日出現大規模回補，單日淨流入達 4.61 億美元，ETHA 淨流入 2.55 億美元，FETH 與 Grayscale 的 ETHE 則分別吸引 1.32 億與 2,684 萬美元。
比特幣 ETF 波動也同樣劇烈。8 月初 IBIT 單日流出達 2.92 億美元，FBTC 與 ARK ETF 也同步面臨壓力。但到了 8 日，市場隨即強勁反彈，總淨流入 4.04 億美元，推升 IBIT 淨資金重新回升至 544.3 億美元，其中 IBIT 當日吸引 3.6 億美元資金，FBTC 則為 3,049 萬美元。
評論：從波動劇烈的流入流出變化可看出，加密資產 ETF 已成為機構與散戶資產配置的重要工具。縱使面對市場短期調整，資金仍普遍展現出對加密市場的長期信心，反映出「數位資產正加速進入主流金融體系」的趨勢。隨著投資人追求投資組合多元化，加密 ETF 的角色將更加吃重。
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