3家央行完成外匯同步交割網路連接測試

英格蘭銀行、新加坡金融管理局與泰國銀行完成測試，將三套不同的結算網路連接起來，檢視外匯交易中如何協調同步交割，以降低一方已付款、另一方卻未收款的風險。

英格蘭銀行（Bank of England）13日透過共同聲明公布「Project Meridian FX APAC」測試結果。澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia）與菲律賓中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas）則以觀察機構身分參與政策檢視。

同步交割（PvP）是外匯交易中同時處理兩種貨幣付款的方式。若其中一種貨幣的付款條件已具備，但另一種貨幣的條件尚未就緒，兩筆付款都不會執行，以降低交割風險。

這次測試由一個獨立的同步營運者確認各結算網路的狀態，並協調付款流程。營運者原型由 Partior 開發並負責測試。

測試連接了英格蘭銀行即時總額結算（RTGS）模擬環境、泰國銀行的代幣化結算試行系統，以及新加坡金融管理局的批發型央行數位貨幣（CBDC）測試網。技術報告指出，三套環境採用不同架構。

測試重點是在保留各結算網路原有架構的前提下，確認能否協調付款流程。換言之，測試檢視了既有的即時總額結算與代幣化結算方式，能否在不統一為單一技術的情況下互相連接。

測試範圍包括單筆外匯交易的同步交割，以及將多筆交易合併、按參與者計算應付款項的多邊淨額結算，藉此分別檢視單筆交易與多筆交易合併結算時的付款協調流程。

測試也涵蓋餘額不足、帳戶識別碼錯誤與暫時性系統故障等情況，檢視結算網路在部分錯誤狀況下的處理流程。

國際清算銀行（BIS）2025年調查顯示，2025年4月每日平均外匯結算金額中，有10%透過總額雙邊結算處理，這種方式會使交易完全暴露於結算風險。本刊先前也曾報導外匯結算風險的規模與降低風險的課題。

這次測試沒有納入實際外匯交易參與者，也未處理真實交易。因此，結果僅確認三套測試網路之間能否協調付款流程，並未證明商用環境中的交易處理成效。

部分營運條件也不在測試範圍內，包括各央行結算網路營運時間沒有重疊，以及預留資金有效期限屆滿的情況。

政策報告指出，技術上讓兩筆付款同步處理，與依各國法律完成最終交割，是兩件不同的事。僅有結算流程的技術整合，並不代表法律上的交割終局性已獲保障。

報告也將同步營運者取得資金的權限，以及發生故障時的責任歸屬，列為正式服務推出前須釐清的問題。這顯示，在測試網路中協調付款，與建立商用服務的營運架構，仍是不同的工作。

英格蘭銀行在共同聲明中表示，計畫於2028年推出實際使用的同步介面，但未提供這次外匯結算測試轉為商用的時程。