美國2年期與10年期公債利差單日收窄7個基點，ING稱美元獲支撐

美國2年期與10年期公債殖利率利差一天內收窄7個基點。短天期殖利率漲幅大於長天期，殖利率曲線因而趨平。

美國財政部每日殖利率資料顯示，9日2年期公債殖利率為4.56%，10年期為4.88%；10日2年期升至4.73%，上漲17個基點，10年期升至4.98%，上漲10個基點。兩者利差從32個基點縮至25個基點。

荷蘭國際集團（ING）11日在外匯分析中指出，這種熊市趨平走勢可為美元提供支撐，並表示美元接近年內高點區間。

熊市趨平（bear flattening）是指短天期殖利率漲幅大於長天期，令殖利率曲線斜率下降。ING認為，在市場將美國聯準會（Fed）進一步緊縮的預期反映於短天期利率之際，美元相較於景氣敏感型貨幣可能走強。

ING表示，沃勒的談話和消費者物價指數（CPI）公布，推升短天期利率20個基點，並促使2年期與10年期公債利差收窄7個基點。不過，該分析未說明短天期利率的具體到期年限與測量時間，因此不能與美國財政部統計的2年期公債單日上漲17個基點直接比較。

美國勞工統計局（BLS）公布的10月CPI月增0.4%，低於9月的0.6%。

扣除食品與能源的核心CPI，從8月至10月連續3個月每月上漲0.3%。BLS表示，聯邦政府2025年10月預算資金中斷，導致調查資料未能蒐集。因此，部分缺少可比較指數的項目未公布2026年10月年增率。

美國聯準會理事克里斯多福·沃勒（Christopher J. Waller）10日在演說中表示：「如果通膨率如預期改善，我傾向支持升息25個基點。」他所說的升息25個基點是指12月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，前提是10月月通膨率如預期改善。

沃勒表示，如果核心CPI像前兩個月一樣約升0.3%或更高，「就應考慮升息50個基點」。不過，這並非他承諾投票支持升息50個基點；他也說明，自己的看法不代表其他聯準會理事。

芝商所集團（CME Group，$CME）10日的市場分析以FedWatch估算，12月FOMC升息50個基點的機率為14%。分析頁面未標示這項估算的計算時間。

負責監理事務的聯準會副主席米歇爾·鮑曼（Michelle W. Bowman）10日在演說中表示，如果能源、關稅與AI投資相關的物價壓力減輕，且勞動市場沒有帶來新的壓力，「核心個人消費支出（PCE）物價漲幅明年將接近2%」。她提出這項預測時，也列出了物價壓力緩解的條件。

CoinGecko多家交易所合併資料顯示，韓國時間10日上午9時，比特幣（BTC）日收盤價為75,267美元（約1億101萬韓元）；11日同一時間為73,721美元（約9,893萬韓元），下跌約2.1%。

這項指標是多家交易所的合併數值，不代表特定交易所在CPI公布後形成的價格。僅憑日收盤價，也無法將跌幅歸因於CPI、美元或利率其中一項因素。

本刊先前曾報導，市場分析認為，美國公債負擔與長期利率壓力是美元走弱、比特幣與黃金走強的背景。

美國勞工統計局預定公布10月生產者物價指數（PPI），發布時間為13日晚間10時30分（韓國時間）。