台灣第3季實質GDP年增14.36%　央行理事對升息看法分歧

台灣第3季實質GDP年增14.36%，中央銀行9月會議維持政策重貼現率在2.00%，但部分理事主張升息，決策意見不一。

中央銀行（CBC）於10月29日公布9月會議紀錄，記載有2名理事反對維持重貼現率不變，並列出支持升息與維持利率的理由。雙方分歧主要在物價、匯率和不同產業的融資負擔。

主張升息的理事認為，進口物價與生產者物價面臨上行壓力。新台幣走弱可能推高進口成本；若美台利差擴大，也可能讓新台幣承受進一步貶值壓力。

支持維持利率的理事則認為，物價壓力仍在可控範圍內，升息抑制供給面衝擊的效果有限。他們也指出，升息可能加重傳統產業與中小企業的融資負擔。

會議紀錄還提到，排除AI相關產業後，經濟成長相對溫和，民間消費也沒有過熱。這些理事認為，強勁出口與投資本身不足以構成升息理由。

對新台幣走弱的原因，理事看法也不一致。一名理事認為，外資匯出資金是新台幣走弱的主要原因，影響大於美台利差。

行政院主計總處（DGBAS）於10月30日公布第3季GDP速報，實質GDP年增14.36%；以季節調整後的年率計算，較前季增加13.48%。

CBC於9月17日發布的貨幣政策決議指出，AI與新興科技需求帶動出口及民間投資。該決議提出的2026年GDP成長率預測為11.48%，早於第3季速報公布。

經濟部（MOEA）公布的9月外銷訂單年增62.4%。外銷訂單可能包含海外生產的部分，與實際由台灣出口的金額不同。

DGBAS公布的9月消費者物價指數（CPI）年增2.73%、月增0.44%。CBC在9月會議上預測，2026年CPI年增率為2.03%，2027年為1.83%；月度實際數據與全年預測的統計期間不同。

馬鐵英（Ma Tieying）星展銀行（DBS）負責日本、韓國與台灣業務的資深經濟學家，於10月13日發布的《Taiwan: AI, energy and 4Q outlook》報告中表示：「我仍預期12月會議將小幅升息12.5個基點，政策利率屆時將升至2.125%。」這是星展銀行的預測。

會議紀錄也指出，央行須一併考量物價展望、國際油價、主要經濟體利率、國內金融情勢及各產業資金分配。紀錄並提到，外資淨流出收緊金融情勢，推高市場利率。

CBC公布的暫定行事曆顯示，下次貨幣政策會議預定於12月17日舉行；星展銀行預測的升息會議時間也在當日。