機構占質押以太幣35.3%　Lido DAO半年增9.4個百分點

依 Lido DAO 自身分類，機構占以太幣（ETH）質押總量的比重，從2025年底的25.9%升至2026年6月底的35.3%。

Lido DAO 在2026年上半年報告中表示，這項數據是將全部質押中的 ETH 依類型分類後計算；同期質押市場的增長量，有相當大一部分來自流入機構與交易所部門的資金。

Bitwise 統計，第三季底以太幣質押量為4,380萬 ETH，占總供應量的35.9%。第三季淨流入199萬 ETH，連續第六季增加；網路獎勵率則從2.81%降至2.63%。

Lido DAO 的35.3%，指質押 ETH 中被歸類為機構的比重；Bitwise 的35.9%，則是總供應量中已質押 ETH 的占比。本刊曾報導8月以太幣質押比率為34.7%，也曾整理 Bitwise 的第三季總質押量與獎勵率。

同一份報告也統計，第三季底 Solana（SOL）質押量占供應量的69%。總獎勵率從第二季的6.38%降至第三季的5.99%；這項數據與機構實際收到的收益率不同。

以太坊官方文件指出，驗證者的基礎獎勵是依整體活躍質押餘額計算。驗證者參與網路驗證，並因此取得基礎獎勵。

在其他條件相同的情況下，整體活躍質押餘額愈高，單一驗證者的基礎獎勵愈低。因此，網路參與量增加，不代表獎勵率也會同步上升。

Coinbase（$COIN）在第二季報告中表示，其自行營運的機構以太幣驗證者平均質押規模為476萬 ETH，相當於同期全部質押量的12.16%。

這些驗證者的平均年化獎勵率為2.87%，高於網路平均的2.80%。Coinbase 說明，這項數據僅涵蓋其直接營運的驗證者，不包括委託合作夥伴管理的質押量。

進入隊列的等待時間也會影響質押經濟效益。Lido DAO 表示，上半年以太坊驗證者進入隊列的等待時間超過70天。這是新驗證者啟用前的等待期，與解除質押後等待提款的時間不同。

Lido 評估，stVaults 中部分存款在等待期間無法獲得獎勵，這項成本可能高於取得流動性的好處，因而降低存款的經濟效益。這指的是進入隊列期間沒有獎勵的成本，超過該筆存款帶來的流動性優勢。

提款另有不同流程。Coinbase Prime 於2026年1月宣布，平台新增在內部將已質押 ETH Vault 轉讓給交易對手的功能。

Coinbase 在公告中表示，Vault 轉讓可在數分鐘內完成；但解除質押並取回本金，可能需要超過10天，其中包括資金回收延遲。平台內轉讓 Vault 與解除質押是不同流程。