HYPG管理資產達1億8,691萬8,484美元，淨質押獎勵率1.68%

灰度（Grayscale）在官方商品頁面列示，Hyperliquid質押ETF（HYPG）截至10月28日的管理資產為1億8,691萬8,484美元（約2,505億韓元），年管理費率為0.29%。

管理資產是基金在特定時點的資產價值，不代表單日資金淨流入，也不等同投資人獲得的報酬。本刊先前曾報導Hyperliquid（HYPE）20日淨買入與THYP資金淨流出。

灰度官方商品資訊顯示，截至10月28日，HYPG已發行648萬股，基金持有2,291,791.1267枚Hyperliquid。這兩項數據分別代表當日的已發行股數與代幣持有量。

每股對應的代幣數量為0.35367147枚，計算方式是以基金持有量除以已發行股數。

HYPG於6月3日在納斯達克開始交易，投資人可在交易所買賣基金股份。

提交給美國證券交易委員會（SEC）的季度報告說明，基金的設計是反映所持代幣的價值及部分代幣的質押獎勵，再扣除費用與負債。

由於基金持有代幣，買入HYPG股份並不代表直接持有Hyperliquid；股東是透過基金間接承受代幣價值變動。

質押是將代幣投入網路運作並取得獎勵的方式。這類獎勵來自參與網路，不代表基金股份本身具有固定報酬。

灰度表示，截至10月28日，基金所持代幣中有89%正在質押，其餘代幣並未全部質押。

同日公布的總質押獎勵率為2.25%，扣除費用等項目後的淨獎勵率為1.68%。兩者都是基金的質押指標。

灰度明確指出，質押獎勵並無保證，且可能頻繁變動。因此，淨獎勵率1.68%不能視為向HYPG股東承諾的報酬率。

年管理費率0.29%與質押獎勵採用不同計算基礎。管理費按基金資產計收；質押獎勵則會扣除託管機構、驗證者等服務提供者的分成，剩餘部分才留在基金中。

不能直接以淨獎勵率減去管理費率，計算投資人的報酬率，因為兩項數據的適用對象與計算方式不同。

灰度公開每月分配紀錄。10月6日的支付紀錄顯示，每股分配0.038395美元（約51韓元）；這是過往支付金額，不代表未來分配額有保障。

截至10月28日，HYPG市價為每股28.83美元（約38,632韓元），淨資產價值為28.85美元（約38,659韓元）。灰度列示的市價相對淨資產價值折價率為0.07%。

HYPG並非依據《1940年投資公司法》註冊的投資公司。灰度表示，因此它不適用於依該法註冊的ETF與共同基金所受的相同監管與保障；其列出的風險包括獎勵變動、代幣解鎖延遲、驗證者或託管機構故障，以及網路攻擊。