Aave V4提案以原生比特幣作抵押，清算按金庫整體處理

一項讓比特幣（BTC）不經包裝、也不交由中心化託管機構保管，直接作為Aave V4借貸抵押品的方案，已進入治理審議階段。設計將比特幣留在原生網路上並認列為抵押品，但清算流程與緊急暫停權限仍待進一步檢視。

Babylon Labs於10月14日在Aave治理論壇發布一份運用「Trustless Bitcoin Vaults（TBV）」的提案。提案列出的首個應用情境，是以比特幣作抵押借入穩定幣，並建議在Aave V4加入Babylon Spoke與BTC Vault Swap Spoke。

使用者會將比特幣鎖定在比特幣網路上的Taproot UTXO中。根據Babylon對接Aave V4的說明，Aave適配器會建立一筆與鎖定比特幣一對一對應的抵押紀錄。這筆紀錄是供Aave認列抵押品的內部會計單位，並非使用者持有或交易的包裝代幣。

這項設計與既有抵押架構不同，底層資產不必交給包裝比特幣發行方或中心化託管機構。不過，借貸與清算仍會涉及Aave智慧合約、預言機及Babylon金庫流程。提案規劃以Chainlink的BTC/USD預言機估算抵押品價值，並以WBTC/USD預言機進行清算結算。

整座金庫清算，結算可能延遲數日

清算是這套架構面臨的操作課題。BTCVault由單一比特幣UTXO構成，無法只拆出部分資產清算。提案指出，若抵押品健康度低於清算門檻，清算人會整座接收BTCVault；若金庫價值高於債務，剩餘金額可能以WBTC結算。

為避免無須許可即可參與清算的人等待比特幣結算，提案也提出由BTC Vault Swap Spoke以WBTC買下遭清算的金庫並放入託管帳戶。之後，中介人會買下金庫，並在比特幣網路上贖回。提案文件表示，最終結算可能需要數日。

權限分配同樣有待檢視。Aave DAO可決定抵押品與借貸資產、風險參數，也可凍結或暫停Aave端的Spoke。TBV合約的設定、營運者組成，以及緊急暫停與凍結權限則由Babylon治理代表掌握。提案明確指出，暫停TBV合約也可能中止提款流程。

Aave論壇參與者Foreshock在風險分析過程中指出，應確認Aave DAO以外的緊急暫停權限。Aave創辦人斯坦尼·庫列喬夫（Stani Kulechov）則表達對提案的支持。論壇初步回應中，有參與者肯定無須包裝或跨鏈橋接即可使用比特幣作抵押的設計，也有人要求檢視權限架構；這些只是部分參與者的意見，並不代表整個DAO的立場或投票結果。

Babylon Labs在提案中提及多家資安公司的稽核，以及Runtime Verification對智慧合約進行的形式化驗證。該公司表示，主網部署前正針對已確定的變更重新稽核，後續報告預計在完成後公開。因此，僅憑過往稽核紀錄，不能認定目前部署版本的所有風險都已排除。

這項提案不代表借貸產品已獲批准或正式推出。Babylon Labs提出的流程是先徵詢社群意見並進行風險分析，達成共識後再舉行Snapshot投票。若Snapshot結果正面，將提交包含完整風險參數的鏈上AIP投票；抵押額度與清算條件則預計由Aave的風險分析提供者提出。

本提案延續先前關於Aave V4原生比特幣抵押及WBTC清算路徑的報導，進一步說明清算流程、權限分配與安全審查。

常見問題

如果提案通過，就必須把比特幣換成WBTC嗎？

不必。抵押品是鎖定在比特幣網路上的原生比特幣。不過，提案所規劃的清算結算流程可能會使用WBTC。

現在可以在Aave用比特幣作抵押借款嗎？

不可以。提案仍在社群審議階段，風險分析及後續投票尚未完成。

抵押的比特幣遭清算後會如何處理？

提案規劃以WBTC結算遭清算的BTCVault，之後由中介人買下金庫，並在比特幣網路上贖回。最終結算可能需要數日。