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美國人工智慧（AI）基礎設施投資到2032年可能達10.3兆美元。隨著融資管道擴及特殊目的公司（SPV）與私人信貸，外界也擔憂債務風險將更難掌握。
布魯金斯學會（Brookings Institution）9月發布的論文估計，2025年至2032年，美國在AI基礎設施上的投資總額將達10.3兆美元，涵蓋資料中心建築、電力與網路設備及專用晶片。年均投資額相當於美國國內生產毛額（GDP）的3.63%。這是研究團隊的估算，並非已確定的投資計畫。
企業僅靠自有現金難以負擔如此大規模的投資，因此共同投資、私人信貸與SPV逐漸成為融資方式。SPV是為持有特定專案或資產而設立的獨立法人。若債務與資產分散在多個法人和合約中，投資人與監管機關可能難以全面掌握相關風險。
堪薩斯城聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of Kansas City）10月的分析指出，AI相關投資橫跨多個金融部門與市場。AI企業投資級公司債的發行占比，從2023年的2%升至2026年的10%；不過，分析認為大型雲端企業與半導體企業的槓桿程度相對較低。這不代表金融風險已演變為系統性危機。分析並建議金融機構與AI企業擴大揭露資訊。
投資報酬能否跟上資金投入速度，也是關鍵。布魯金斯學會估計，若要實現投資所預期的回報，AI產業到2032年每年須創造約3.7兆美元營收。這是依研究團隊情境推算的數字，實際成果仍取決於AI服務需求、資料中心運轉率與營收表現。
美國政界也提出金融風險監管與納稅人負擔等問題。美國參議員伊莉莎白・華倫（Elizabeth Warren）於2026年1月要求財政部與金融穩定監督委員會（FSOC）調查AI相關債務曝險。她在4月的演說中主張，AI企業的債務與複雜金融架構可能將損失傳導至金融業。
華倫在OpenAI財務長於2025年公開談及聯邦政府可能提供資料中心與晶片融資支持機制後，要求公司說明支出承諾及納稅人可能提供的支持。議員提出調查要求，應與政府整體未來的支持政策區分。目前沒有證據可證明美國議員已一概排除聯邦紓困。
僅憑AI基礎設施投資規模，尚不能斷定金融危機將至。布魯金斯學會提出的課題，是擴大資訊揭露，以掌握債務持有人及擔保範圍。
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