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在比特幣(BTC)短線漲勢暫歇之際，以太幣(ETH)正逐步取得市場主導地位。根據近日行情，比特幣自高點回落，一度跌至約11萬6,000美元（約新臺幣1,612萬元），隨後反彈約2%，重新站回11萬9,000美元（約新臺幣1,654萬元）附近。不過，儘管近期漲勢趨緩，市場普遍認為比特幣仍未觸及本輪「週期高點」，而資金此時則逐漸向其他區塊鏈資產，特別是以太幣轉移。
根據市場研究機構 SwissBlock 於24日（當地時間）發布的報告《Altcoin Vector》指出，近期比特幣的市佔率已見頂回落，資本正在市場內部加速流動。報告指出，ETH/BTC 匯率的上升反映投資者正在將更多「資金」配置至以太幣，而非比特幣。這樣的趨勢正在擴散至更多「強勢山寨幣」，顯示整體「市場格局」正在結構性轉變。
SwissBlock 認為，當前的現象更像是「資金輪動」，而非資金撤出市場。投資者仍對整體加密市場抱持信心，並在等待比特幣進一步啟動新一波上漲行情前，尋找報酬率更具吸引力的資產配置機會。報告指出，「以太幣正在扮演新一輪週期的資金中心，這屬於市場自然擴張過程的一部分」。
與此同時，比特幣也並非已經結束本波漲勢。根據 SwissBlock 所分析的歷史數據，一般比特幣的主升段平均可持續15至30天，目前的多頭周期尚僅進行第12天，不排除後續仍有向上空間。此外，區塊鏈鏈上數據平台 Glassnode 指出，其「短期持有者未實現盈餘比率」尚未出現大規模獲利了結與市場過熱現象，亦顯示投資者情緒仍保守謹慎。
另據市場分析師 Willy Woo 所追蹤的「投機指數」與 VWAP（成交量加權平均價格）流動性指標，目前市場未見過度炒熱的訊號，意味著比特幣在結構上還有「上升空間」未被完全釋放，中線走勢依然樂觀。
評論：以太幣近期受到資金青睞，反映市場對其未來角色的看好，尤其是在以太坊2.0升級與Layer2生態積極發展的背景下，ETH正逐步成為新一輪牛市中的領航者。
整體而言，比特幣的停滯很可能只是短暫調整，而非趨勢終結。在資金未明顯流出市場的情況下，當前的動態被視為一次「市場資本重整」，亦可能為下波升勢奠定基礎，預示下一階段的「加密貨幣市場輪動」即將展開。
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