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AI資料中心投資若過度擴張，可能引發市場震盪與紓困，之後增加的流動性則可能流向加密貨幣。這是BitMEX共同創辦人、Maelstrom投資長亞瑟·海斯(Arthur Hayes)提出的情境推演。
海斯在新加坡舉行的Gamma Prime投資論壇上接受CNBC提問時表示：「人類正在AI資料中心建設上浪費數兆美元。」他認為，大規模擴建可能造成運算能力過剩、價格大幅下跌，接著引發投資過度與市場震盪。CNBC報導了這段訪談。
海斯指出，過去幾次主要科技投資擴張後，都曾出現設備過剩、市場震盪與紓困。他說：「幸好，比特幣和其他加密貨幣可以吸收這些過剩流動性。」他並表示，若實施紓困，加密貨幣將是表現良好的資產。這是海斯的預測，並非市場已經驗證的趨勢。
他提出的觀察時間點是2027年底至2028年。海斯表示，目前興建中的資料中心開始運作後，基礎設施業者便能向客戶收取約定的運算使用費。SpaceX、OpenAI與Anthropic則被他列為帶動運算需求的終端用戶。
不過，海斯也提出另一種情境：若AI在未來12個月內展現足夠效用、帶動需求增加，且AI企業開始獲利，市場對供給過剩的疑慮就可能減弱。
海斯表示，記憶體晶片業者與輝達(NVDA)等AI產業部分供應商已經獲利。他補充，投資人應評估目前為這些企業未來獲利支付的本益比是否合理。談到押注AI企業股價下跌時，他表示「這不是好的投資機會」，但也重申大型科技投資曾反覆出現過度擴張。
海斯提出的構想也包括AI代理支付專案Flop。該專案計畫以Flop代幣獎勵提供GPU或執行AI推論的參與者，並建立交易運算資源的現貨市場。海斯認為，運算成本降低、資源供應充足後，AI代理的數量可能增加。
海斯表示，如果AI代理能直接將貨幣兌換成運算資源，就會使用這種貨幣。Flop目標於2027年第一季推出。AI投資規模與加密貨幣流動性的討論，也延續了本報先前的相關報導。
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