中國加密貨幣經濟至少1763億美元　P2P資金流占59.1%

中國加密貨幣經濟在2025年7月至2026年6月間估計至少達1763億美元，其中個人錢包之間的點對點（P2P）資金流占59.1%。

區塊鏈分析公司Chainalysis根據自行取得的資料提出這項最低估值。這不是中國全部交易的統計總額，Chainalysis表示，實際規模可能更大。P2P資金流占比則增至前一期間的3.5倍。

從2024年第一季至2026年第二季，在中國發送穩定幣P2P交易的獨立錢包數量增加了43倍。Chainalysis分析指出，相較於流入和流出交易所的資金，個人之間的資金流對中國加密貨幣經濟的支撐更大。本刊先前曾報導中國境內P2P穩定幣交易的錢包數量與轉帳流向。

依Chainalysis統計，中國自我託管錢包平均持有約31億美元的穩定幣。該期間共發生1810萬筆轉帳，移轉金額達1041億美元；相對於持有額，年周轉率為33.2次，超過全球基準9.3次的3倍。

周轉率表示持有資產在一定期間內被轉移的次數。同一筆資產可能經過多個錢包而重複計入，因此1041億美元不能視為實際消費或支付規模。穩定幣轉帳中用於購買商品或服務的比例也尚未統計。

穩定幣相關的每月鏈上活動也有所增加。Chainalysis表示，中國這類活動自2025年3月起連續13個月按月成長。每月新增活動規模從2025年3月的約2億4000萬美元，增至約一年後的近50億美元。

按交易金額區分，低於100美元的區間增加996%，100至1000美元區間增加1057%，1000至1萬美元區間增加1321%。Chainalysis公布的是各區間交易量的增幅，單憑這些數字無法判定最終購買金額或使用目的。

中國人民銀行等10個機構在2021年的通知中指出，比特幣（BTC）、以太幣（ETH）和泰達幣（USDT）不具有與法定貨幣相同的法律地位。通知將加密貨幣相關業務活動定性為非法金融活動，並明列禁止境外交易所向中國居民提供服務。

Chainalysis分析認為，在交易所主導的管道受到限制之際，個人錢包間的轉帳有所增加，這與當地監管環境相互呼應。不過，鏈上紀錄只能呈現資產移動的時間與方式，無法說明使用者選擇支付工具的原因。

Chainalysis將「社會信用體系擴大帶動穩定幣使用增加」的說法限定為一項「工作假設」。錢包數量與轉帳金額可以呈現活動規模，但不足以單獨確認使用目的或監管效果。