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香港今年1月至7月進口俄羅斯黃金112.7噸，已超過2025年全年的92.1噸。
布利安沃特（BullionVault）分析香港統計處的非貨幣用金貿易資料後，得出上述統計。CNBC報導，俄羅斯黃金占香港今年前7個月非貨幣用金進口量的14.7%，高於2021年的0.6%。
這項統計記錄進口香港黃金的原產地與數量，無法顯示最終買家或黃金實際運抵地點。俄羅斯黃金可能經香港轉往中國大陸，但僅憑進口量，不能斷定中國最終需求也以相同幅度增加。
貿易路徑改變的背景，是俄羅斯2022年入侵烏克蘭後持續實施的制裁。倫敦金銀市場協會（LBMA）於2022年3月7日暫停6家俄羅斯精煉廠的合格交割資格。美國、英國、加拿大與日本同年6月將新產俄羅斯黃金列入制裁範圍；歐盟則於7月禁止直接或間接購買及轉移俄羅斯黃金。
制裁前已生產、並存放於倫敦或瑞士市場的俄羅斯金條，須另行看待。LBMA表示，遭暫停資格的精煉廠在列入名單期間生產的金條，仍保有原有的合格交割資格。因此，制裁後生產或流通的黃金，不能與既有庫存以相同標準看待。
香港一直是黃金轉運至中國大陸的中轉據點。StoneX市場分析主管羅娜・歐康諾（Rona O’Connell）表示，香港曾是黃金運往中國的重要中轉地。中國也開放深圳、北京等其他進口據點，以降低對香港的依賴。
中國與俄羅斯央行黃金持有量的變化，是與香港通關量不同的指標。世界黃金協會統計，中國央行2026年上半年增加40噸黃金持有量；俄羅斯央行則公布，同期淨賣出44噸黃金。香港統計反映包含民間與商業交易的進口流量，不能直接與央行持有量變化比較。
這次公布的是今年1月至7月的統計，後續於本報先前報導2025年有92.1噸俄羅斯黃金流向香港後確認。香港進口量已超過去年全年，但這項統計無法確認最終買家、付款方式或是否遵守制裁規定。
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