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山寨幣期貨未平倉合約有 62% 集中在前十大標的。不過，僅憑這項占比無法判斷各帳戶的強制平倉風險。採用交叉保證金的帳戶中，一個倉位的虧損可能影響其他倉位可用的抵押品。
Talos 在 10 月 1 日發布的週報中統計，9 月 24 日至 30 日，前十大標的占山寨幣期貨未平倉合約的 62%。Solana(SOL)、瑞波幣(XRP)、Hyperliquid(HYPE)、Zcash(ZEC)等名列前段。同一期間，山寨幣未平倉合約相對市值的比率達 5.6%，創 Talos 自行統計以來新高。
未平倉合約是指尚未結清的期貨合約規模。62%反映的是 Talos 追蹤的山寨幣期貨市場中，倉位集中的程度，並非與各標的市值採相同基準的比較，因此不能據此認定前段標的相較市值交易過度。Talos 報告也未具體說明計算 5.6%時採用的市值算法。
Talos 將倉位集中解讀為風險聚集於部分標的，而非所有山寨幣都同步過熱。不過，未平倉合約占比無法呈現各帳戶的槓桿、抵押品配置、強平價格及市場流動性。僅憑集中度偏高，不能斷定風險只限於相關標的，也不能認定連鎖強平必然發生。
永續期貨的資金費率，是多頭與空頭持倉者定期支付的費用，用來縮小合約價格與現貨價格之間的差距。根據幣安說明，資金費率為正時，由多頭支付給空頭；為負時，則由空頭支付給多頭。
Talos 表示，該週 Solana 資金費率轉為負值，Pump.fun(PUMP)的資金費率則以年化 21.8%居首。年化數值是將特定週期的資金費率換算後用於比較，不代表費用會以相同水平維持一年。
資金費率會因合約與結算時間而異。交叉保證金可由多個倉位共用抵押品，因此一個倉位的虧損可能影響帳戶內其他倉位維持保證金的能力；逐倉保證金則將抵押品限於該倉位。
Hyperliquid 文件也說明，交叉保證金會與其他交叉倉位共用抵押品，逐倉倉位則將強平風險與其他倉位分開。實際適用方式仍依交易所及帳戶設定而異。
因此，62%呈現的是市場倉位分布。若要評估帳戶實際風險，還需依相同基準檢視保證金方式、資金費率結算情形，以及各標的的未平倉合約與市值。
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