若近期趨勢延續,穩定幣發行商對短期美國公債的需求到2030年底可能達到約4,000億美元(約新台幣12.9兆元)。
舊金山聯邦準備銀行在9月28日公布的報告指出,自2023年以來,穩定幣發行商增加持有的短期美國公債,增幅已超過日本。日本是美國以外持有美國公債最多的國家。報告表示,發行商近五年來持有的美債增加,與中國持有量下滑形成對比。
2030年底的4,000億美元並非已確定的購買計畫,而是假設近期增長趨勢在未來五年持續下去的估算。舊金山聯準銀行評估,這一規模相較美國政府的融資需求仍然有限。穩定幣的採用速度、各國監管措施,以及競爭支付工具的出現,都可能改變這項估算。
國際金融協會(IIF)在9月23日公布的《全球債務監測》統計,今年上半年全球債務增加逾10兆美元,總額超過365兆美元。其中,新興市場債務增加6.5兆美元,未償債務總額超過110兆美元;中國是新興市場債務增量的主要來源。
全球債務增加與穩定幣發行商增持短期美國公債,是兩種不同趨勢。聯準銀行報告認為,即使發行商需求增加,也不足以取代美國政府整體融資需求。先前報導指出,發行商自2023年以來增加持有的短期美債多於日本;比較的是持有量增幅,而非持有總額。
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