比特幣短期持有者未實現獲利率升至33%，創21個月新高

比特幣(BTC)短期持有者的鏈上未實現獲利率升至33%，創下21個月來最高水準。獲利了結與新增需求放緩同時出現，市場開始討論短期修正可能性。

CryptoQuant在9月29日報告中分析指出，比特幣的多頭結構仍然維持，但上漲動能正在減弱。比特幣9月21日升至8萬7400美元（約1億1851萬韓元），創下約8個月來高點後，漲勢開始放緩。

短期持有者未實現獲利率為33%，是2024年12月以來最高水準。未實現獲利率是指持有者按照當前價格賣出時可取得的帳面獲利。

該數值升高時，持有者鎖定獲利的誘因可能增加。不過，獲利率上升本身並不代表價格必然下跌。

比特幣持有者在9月22日單日實現2萬5700 BTC獲利。CryptoQuant分析指出，這是2026年規模最大的單日獲利了結。

獲利率上升與大規模獲利了結同時出現，市場對賣壓的警戒升高。此前比特幣短期持有者獲利率達30.7%與需求放緩也曾同時受到討論，本次分析同樣聚焦於持有者進入獲利區間與需求流向。

CryptoQuant研究主管胡利奧·莫雷諾（Julio Moreno）表示：「如果沒有新增需求，就很難延續上漲趨勢。」這意味著，當新增買盤減弱時，能承接既有持有者獲利了結賣壓的需求也會減少。

過去30天內，現貨需求減少17萬BTC。期貨需求增幅也從9月14日的16萬4000 BTC，降至9月29日的1萬6000 BTC。

CryptoQuant給出的比特幣多頭評分為滿分100分中的90分。比特幣站上365日移動平均線，被列為新一輪多頭市場結構開始的依據。

另一方面，獲利了結與需求放緩被分析為可能在短期內動搖上升趨勢的因素。這代表多頭訊號與修正風險同時存在。

若出現修正，CryptoQuant提出的主要價格區間包括365日移動平均線附近的8萬美元（約1億848萬韓元）、200日移動平均線附近的7萬1000美元（約9628萬韓元），以及短期持有者實現價格6萬7000美元（約9085萬韓元）。

CryptoQuant說明，若上述價格區間能夠守住，這次修正可能被解讀為多頭市場中的短期調整，而非趨勢反轉。這些價格區間是分析上提出的支撐區域，不構成買賣建議。

另有分析指出，另類幣市場的7日累計交易所流入交易筆數增至7萬6000筆，存款地址數量增至5萬1000個。不過，這些數值與比特幣短期持有者獲利率屬於不同指標，不能將兩種流向解讀為同一項數據。

CryptoQuant官方圖表說明，NUP是將處於獲利狀態的UTXO未實現獲利，以市值進行標準化的指標，其定義與短期持有者未實現獲利率不同。

採訪線索所提供的原文標題中的54%數值尚未完成交叉確認，目前確認的核心數值是短期持有者未實現獲利率33%。因此，不應將54%與33%視為同一指標比較。