比特幣267天跌52%後反彈，弱勢行情結束可能性浮現

比特幣(BTC)本輪弱勢行情若已在持續267天後結束，可能成為2013年以來持續時間最短、跌幅最小的一輪弱勢行情。

本輪行情自2025年高點起下跌約52%，並在2026年6月低點後反彈。不過，是否已確認最終低點，仍需觀察後續價格走勢。

River於23日發布電子報指出，比特幣自6月低點以來反彈約50%，最近一週漲幅超過10%。River表示，弱勢行情可能已經結束，但低點是否確立仍未能確認。

River比較的過往弱勢行情包括：2013年至2015年持續406天、下跌85%；2017年至2018年持續362天、下跌84%；2021年至2022年持續378天、下跌77%。本輪行情的持續時間與跌幅均小於過往案例。

上述數據以2025年高點後267天的走勢為基準。原始資料將本輪高點列為約12萬4700美元（約1億6870萬韓元），盤中高點約12萬6000美元（約1億7060萬韓元）；前一輪高點約為6萬9000美元（約9343萬韓元）。

River分析稱，本輪反彈主要受到供給減少影響，而非需求增加。交易所交易量較年初下降30%，比特幣ETF截至9月23日的買入量約為1萬8000枚，低於2024年推出以來的月均水準。

River認為，在需求沒有明顯增加的情況下價格仍然上升，僅憑價格上漲難以判斷市場已出現新的買盤。

供給方面，流通中的比特幣有81%至少6個月未發生轉移。長期持有者自2020年以來增加的持有量超過300萬枚。

2024年至2025年，約400萬枚持有超過3年、未曾移動的比特幣發生轉移；2026年上半年的轉移量則降至約30萬枚。

River表示，賣壓被市場吸收、流通供給減少，是本輪反彈的背景。不過，僅靠供給減少仍難以確認下一輪強勢行情，市場還需要新的需求與交易量增長。

也有不同看法。Reddit使用者指出，本輪跌幅較小，可能是因為前一輪上漲本身力度不足。

他們認為，前一輪高點約12萬6000美元，不到前一輪高點6萬9000美元的兩倍，因此較難出現過去曾見到的八成以上跌幅。這種看法認為，弱勢行情較淺可能反映前一輪強勢行情的力度不足。

另有使用者指出，過往弱勢行情樣本僅有4次，難以假設相同週期會重複。換言之，僅憑過往模式仍難以確認本輪弱勢行情已經結束。

截至9月30日，比特幣價格約為8萬3400美元（約1億1292萬韓元），較年初約8萬7600美元（約1億1861萬韓元）低約5%。

目前的反彈是否會轉化為新的需求增長，仍難以判斷。River表示，無法預測需求何時恢復，價格波動可能在此過程中持續。