比特幣反彈後週期轉向機率75%：仍有進一步下跌空間

市場分析指出，隨著比特幣(BTC)反彈，加密貨幣市場結束弱勢週期的可能性達75%。不過，過去也曾出現反彈幅度超過30%後跌勢延續的案例，因此目前尚不能確認趨勢已經反轉。

KBW分析師史蒂芬·格拉戈拉(Stephen Glagola)在9月28日的報告中表示，「我給予週期轉向75%的機率」。Bitcoin.com News於9月29日上午8時40分（韓國時間）報導了相關內容。

這項機率並非對比特幣下一步價格的預測，而是對數位資產市場可能從弱勢階段進入復甦階段的判斷。格拉戈拉將比特幣視為整體加密貨幣市場的代表性指標。

報告分析，比特幣從2025年10月高點跌至2026年6月30日收盤價，跌幅約53%。跌勢持續約8.8個月，短於過去三次弱勢市場平均約12個月的下跌期間。

從高點到低點的平均跌幅，也小於過去弱勢市場約82%的平均值。報告將跌幅與下跌時間均低於過去平均，列為判斷週期可能轉向的依據。

反彈幅度也是主要依據之一。Bitcoin.com News報導，比特幣9月26日收於約8萬4400美元（約1億1445萬韓元），較6月30日約5萬8500美元（約7933萬韓元）的收盤價上漲約44%。

不過，比特幣9月28日回落至約8萬3100美元（約1億1270萬韓元），較前一交易日下跌約1.6%。這顯示反彈過程中仍可能出現短期修正。

報告也保留進一步下跌的可能性。原因包括過去弱勢市場曾出現反彈超過30%後失敗的案例，以及鏈上指標目前尚未明確確認前幾次低點附近出現的強烈拋售訊號。

鏈上指標是利用區塊鏈記錄的交易與持有資料，觀察市場狀況的分析工具。本次分析指出，判斷趨勢是否轉向，除了價格反彈本身，還要確認過去低點區間出現的拋售訊號是否再次出現。

市場解讀存在分歧。富達股票研究量化市場策略總監丹妮絲·奇澤姆(Denise Chisholm)在富達2026年年中加密貨幣展望中表示，「歷史平均值並不是預測」。這意味著，僅憑目前的型態，現在判斷加密貨幣寒冬已經開始仍言之過早。

奇澤姆表示，比特幣下跌50%以及相較科技股走弱的情況，在過去利率上升階段也曾出現。解讀價格走勢時，除了加密貨幣市場內部指標，也應一併觀察利率與風險資產環境。

Coinbase($COIN)的業績也與加密貨幣市場復甦的討論相互關聯。Coinbase表示，2026年第二季加密貨幣交易量市占率為10.3%，高於第一季的9.1%。

同一季度，Coinbase產品託管的平均美元穩定幣USDC為200億美元（約27兆1200億韓元）。這項數據收錄於Coinbase於7月30日公布的第二季業績資料。

不過，交易所市占率與穩定幣託管額增加，並不能直接證明市場週期已經轉向。市場也曾出現提醒投資人區分比特幣市場超賣與趨勢轉向的觀點。

這項分析以比特幣下跌時間與跌幅均短於過去為復甦論據，同時將反彈失敗案例及拋售訊號不足，列為仍待驗證的因素。