旅遊平台股跌13%至19%　Meta Muse改變預訂入口引發市場擔憂

Meta於9月8日公開個人化AI代理人Muse後，Expedia（EXPE）、Booking Holdings（BKNG）與Airbnb（ABNB）股價下跌13%至19%，市場開始擔心Muse可能改變旅遊搜尋與預訂路徑。

Meta於9月8日公開AI代理人Muse。使用者輸入目的地與行程後，Muse會搜尋網站、比較價格並執行預訂流程，也支援填寫表格及付款前取得使用者確認。目前Muse已在美國透過iOS、Android與網頁版提供服務。

9月4日至23日期間，Booking Holdings股價下跌19.1%，Airbnb下跌17.8%，Expedia下跌13.1%；同期Meta股價上漲20.6%。僅計算23日單日，Expedia下跌7.72%，Airbnb下跌7.56%，Booking Holdings下跌5.07%。

Muse受到關注，原因在於其功能可能觸及旅遊平台的收益結構。過去使用者會在平台上搜尋並預訂機票與住宿，平台則管理搜尋結果與客戶接觸點，並從交易中取得佣金。若Muse代替使用者完成這段流程，決定使用哪個平台與在哪裡付款的主體可能改變。

在機票預訂方面，Muse透過Duffel的連接，採用了不經Expedia與Booking Holdings的模式。旅遊科技公司Duffel已將機票搜尋、預訂與變更功能接入Muse，並表示可提供500多家航空公司的即時庫存與價格，付款及預訂管理也能在Muse內完成。

酒店預訂目前則採用不同方式。旅遊業媒體Skift報導，Muse會透過瀏覽器開啟Expedia、Hotels.com等面向消費者的網站查看商品。由於交易仍在既有平台完成，Expedia與Booking Holdings尚未立即被排除在預訂流程之外。

不過，Muse若同時探索多個平台並提供選項，使用者開始搜尋與完成付款的平台可能改變。酒店預訂平台即使仍處理交易，也可能減少使用者直接造訪網站的次數與品牌接觸。Skift指出，若AI代理人大量瀏覽平台網站，平台可能在訂單沒有增加的情況下面臨更高營運成本。

Expedia於9月22日宣布加入Muse。使用者輸入目的地與日期後，Muse會展示Expedia提供的酒店並進行預訂。Expedia仍保有交易中的銷售方地位，但Muse將成為客戶與平台之間的第一個接觸點。

Expedia的Muse酒店預訂功能尚未公布具體推出日期。宣布當日，Expedia股價僅下跌0.11%，但下一個交易日下跌7.72%。同日Booking Holdings下跌2.55%，Airbnb下跌3.01%。

三家公司的商業模式並不相同。Expedia較偏向比較與中介機票及酒店，Booking Holdings則以與住宿業者建立的交易網絡為基礎提供預訂中介服務；Airbnb以個人房東提供的住宿為核心，較難僅透過網站比較取代。

股價走勢未與上述商業模式差異完全一致。9月4日至23日期間，Booking Holdings與Airbnb的跌幅均大於Expedia。市場反映的除了各公司的業務差異，也包括使用者從哪裡開始預訂，可能對佣金與流量來源造成的影響。

機票與住宿的預訂方式也有所不同。機票方面，像Duffel這類直接連接供應商的服務，可以不經中間平台提供搜尋與預訂功能。酒店方面，Muse目前是透過瀏覽器探索既有平台，平台仍留在交易流程中。

Duffel表示，未來也可能連接住宿領域。目前尚未確定住宿預訂是否會像機票一樣採用直接連接模式、Expedia等平台是否會繼續作為主要供應商，以及Muse是否會持續透過瀏覽器探索多個平台。

這項變化顯示，先前報導所提到Meta的AI代理人可執行旅遊預訂，已進一步與旅遊平台的流量入口產生連結。不過，Muse實際完成的預訂規模及其對各家公司業績的影響，目前尚未公布。

目前已確認的模式是機票採直接連接預訂，酒店則經由既有平台完成。Expedia的Muse功能推出時間，以及住宿領域是否進一步接入，將成為影響未來預訂佣金與客戶接觸點變化的因素。