比特幣IFP重返90日線，衍生品交易所流入增加

比特幣(BTC)交易所間流量脈衝（IFP）重新突破90日移動平均線，流向衍生品交易所的比特幣數量也超過90日平均值。

CryptoQuant認證投稿人CW8800於25日表示：「比特幣IFP指標與90日移動平均線形成黃金交叉，流入衍生品交易所的比特幣超過90日平均值，資金流入正在增加。」

IFP是追蹤比特幣在現貨交易所與衍生品交易所之間流動情況的鏈上指標。流入衍生品交易所的數量增加時，可用於觀察期貨與永續合約市場的交易及槓桿需求變化。

IFP於12日轉入弱勢區間後，一度持續低於90日移動平均線。此後，IFP重新突破90日線，回到強勢區間。

這項變化受到關注，是因為價格走勢與衍生品市場的資金移動開始指向同一方向。即使IFP低於90日線期間，比特幣價格仍未大幅回落，並延續上升走勢。

CryptoQuant資料指出，IFP跌破90日線後，比特幣價格的修正幅度仍然有限。隨著IFP再次突破90日線，衍生品交易所的比特幣流入與價格走勢同步出現回穩跡象。

CW8800表示：「過去也曾出現IFP釋放強勢訊號後，比特幣大幅上漲的案例。」他分析認為，這次訊號可能顯示進一步上漲的空間，但這只是對技術指標的分析，並不代表價格上漲已獲確認。

IFP反映的是比特幣流向哪一類交易所。流入衍生品交易所的比特幣，可能被用作期貨或永續合約的抵押品及交易需求，但資金流入本身不等同於買盤。

衍生品市場的資金流入也可能不會帶動價格上漲。若槓桿部位集中在單一方向，清算與波動性可能同步升高。

資金費率是期貨市場參與者持有部位時相互支付的成本。資金費率為正時，多頭部位持有者會向空頭部位持有者支付費用；當數值接近0%時，通常被解讀為部位沒有明顯偏向任何一方。

CryptoQuant投稿人PelinayPA表示，截至23日，幣安比特幣資金費率約為0.001%，顯示衍生品市場部位較此前逐步恢復平衡。CryptoQuant原文也指出，資金費率降至接近0%的水準，槓桿部位偏斜程度有所緩解。

此前，比特幣流向衍生品市場的資金被解讀為槓桿交易恢復的訊號。此次IFP重新突破90日線，同時伴隨較低的資金費率，資金移動與部位平衡均出現變化。

交易所是連結現貨與衍生品市場的重要流通管道。同樣是比特幣流入，若流向現貨交易所或衍生品交易所不同，市場參與者的交易目的也可能有所不同。

此次確認的變化包括IFP重新突破90日線、流入衍生品交易所的比特幣增加，以及幣安資金費率趨於穩定。這些指標可反映市場參與度與部位變化，但無法單獨確認價格方向。